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策略
　　當(dāng)前利空驅(qū)動(dòng)：1、魯西低負(fù)荷運(yùn)行，興興停車中，國內(nèi)沿海MTO后期可能因斷貨停車；2、上下游利潤分布不均，甲醇大幅上漲后抑制部分“隱性需求”；3、煤制甲醇維持高利潤，國內(nèi)供應(yīng)高位；4、伊朗部分裝置陸續(xù)重啟，國際供應(yīng)增加，但能否出口到中國存不確定性；
　　當(dāng)前利多驅(qū)動(dòng)：1、伊朗部分裝置因戰(zhàn)爭避險(xiǎn)停車中，國際甲醇供應(yīng)降低，港口預(yù)期持續(xù)去庫；2、雖然伊朗熱戰(zhàn)不敵美以聯(lián)軍，但對(duì)霍爾木茲海峽的威脅使原油價(jià)格大幅上漲，聚烯烴價(jià)格同樣大幅上漲，進(jìn)而帶動(dòng)MTO裝置開工積極性，提升甲醇用量；3、美國與伊朗停戰(zhàn)中，雙方嘗試談判，但雙方分歧巨大，且美國繼續(xù)增兵中東，戰(zhàn)爭可能進(jìn)一步升級(jí)；4、港口不定期的轉(zhuǎn)口使甲醇需求增加；5、美國開始封禁伊朗相關(guān)船只后，伊朗甲醇及石化產(chǎn)品無法外運(yùn)，使國內(nèi)石化供應(yīng)維持低位；6、5月開始后內(nèi)地主流裝置陸續(xù)檢修，國產(chǎn)量供應(yīng)降低；
　　商品整體走勢(shì)：本周文華商品指數(shù)大幅下跌，化工品指數(shù)同樣走勢(shì)，化工市場(chǎng)氛圍一般。
　　基本面總結(jié)：本周煤價(jià)繼續(xù)上漲，內(nèi)地甲醇價(jià)格小幅波動(dòng)，上游工廠利潤依舊豐厚，工廠已陸續(xù)開始檢修，但檢修總量不大；下游需求尚可，除MTBE外，其他主要傳統(tǒng)下游效益較差；伊朗甲醇裝置雖有少量重啟，但美國封禁拉運(yùn)伊朗貨物的船只，后期進(jìn)口量依舊維持低位，興興繼續(xù)停車中。截止到5.9日，美伊繼續(xù)停火中，美國依舊想在不放棄封鎖的情況下與伊朗談判，但從雙方談判條件看，雙方核心訴求分歧較大，談判可能有小進(jìn)展，但核心矛盾預(yù)計(jì)難以化解，美國海軍陸戰(zhàn)隊(duì)及“布什號(hào)”航母已抵達(dá)中東，在談判無法達(dá)到美國預(yù)期的情況下，后期依舊有向伊朗派遣地面部隊(duì)開啟霍爾木茲海峽的可能，近期關(guān)注談判結(jié)果及美國對(duì)伊朗的海上封鎖情況。另海上封鎖直擊伊朗經(jīng)濟(jì)命脈，此舉會(huì)迫使革命衛(wèi)隊(duì)降低談判要價(jià)，但長期封鎖會(huì)使國內(nèi)石化產(chǎn)品進(jìn)口量大幅降低，進(jìn)而支撐國內(nèi)能化產(chǎn)品價(jià)格。
　　交易策略：
　　期貨：伊朗甲醇裝置雖有恢復(fù)，但多數(shù)裝置依舊停車，且美國封鎖運(yùn)輸伊朗貨物船只，供應(yīng)依舊低位，近期行情核心依舊是霍爾木茲海峽何時(shí)通航以及美伊談判情況，遠(yuǎn)期空單可繼續(xù)持有，注意倉位，近端合約受戰(zhàn)爭影響短時(shí)高位震蕩；北方現(xiàn)貨：北方上游繼續(xù)排庫中，貿(mào)易商擇機(jī)拿貨，下游剛需采購；
　　月間套利：霍爾木茲海峽通暢后再進(jìn)行反套；
　　盤面烯烴利潤：“做多MTO利潤”繼續(xù)持有，在霍爾木茲海峽通暢后擇機(jī)離場(chǎng)；
　　期紙?zhí)桌簳簳r(shí)觀望；
　　場(chǎng)內(nèi)期權(quán)：持有遠(yuǎn)期合約虛值買看跌期權(quán)，做空波動(dòng)率也繼續(xù)持有
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、伊朗甲醇工廠長期停車；2、非伊貨不再來中國；3、霍爾木茲海峽長時(shí)間無法通暢運(yùn)行