>> 招商期貨-金融期貨早班車-260511
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：5月8日，A股四大股指略有回調(diào)，其中上證指數(shù)走平，報收4179.95點；深成指下跌0.5%，報收15563.8點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.96%，報收3796.13點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.29%，報收1640.46點。市場成交30,757億元，較前日減少926億元。行業(yè)板塊方面，國防軍工(+2.44%)，輕工制造(+1.42%)，房地產(chǎn)(+1.31%)表現(xiàn)較好；綜合(-4.07%)，電力設(shè)備(-1.51%)，電子(-0.69%)表現(xiàn)一般。從市場強(qiáng)弱看，IM>IC>IF>IH，個股漲/平/跌數(shù)分別為3,634/148/1,725。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-99、-218、30、286億元，分別變動-61、-79、+19、+121億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為98.95、73.37、35.11與21.98點，基差年化收益率分別為-9.13%、-6.81%、-5.81%與-5.9%，三年期歷史分位數(shù)分別為53%、45%、25%及17%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：5月8日，國債期貨走平，活躍合約中，TS上漲0.01%，TF上漲0.04%，T上漲0.03%，TL走平。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.037，IRR0.99%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.061，IRR0.78%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.073，IRR0.66%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.088，IRR0.66%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放5億元，貨幣回籠0億元，凈投放5億元。
交易策略：短線資金寬松的利多交易或暫告段落；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期
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