久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　本周電子紗價(jià)格延續(xù)漲價(jià)，7628產(chǎn)品再次提價(jià)0.5元/米至6.5-6.8元/米，2116電子布提價(jià)0.8元至8.4-8.6元/米。當(dāng)前電子布需求持續(xù)旺盛，中高端產(chǎn)品供不應(yīng)求，供給端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致傳統(tǒng)電子紗供應(yīng)減少，織布機(jī)供給瓶頸預(yù)計(jì)1-2年內(nèi)難有效緩解，目前傳統(tǒng)電子紗庫(kù)存處于歷史低點(diǎn)。此輪漲價(jià)彈性有望超預(yù)期，關(guān)注：中國(guó)巨石、國(guó)際復(fù)材。
　　水泥：水泥近期需求表現(xiàn)平淡，出庫(kù)量同比去年同期仍有差距，需求恢復(fù)力度一般?；ǘ速Y金相對(duì)保障較好，房建需求仍有壓力。從中期維度來(lái)看，水泥行業(yè)產(chǎn)能有望在限制超產(chǎn)政策下產(chǎn)能持續(xù)下降，產(chǎn)能利用率從而大幅提升帶來(lái)利潤(rùn)彈性。關(guān)注：海螺水泥、華新建材、上峰水泥。
　　玻璃：近期產(chǎn)線冷修停產(chǎn)增多，但終端需求表現(xiàn)仍平淡，短期下游需求疲軟疊加前期投機(jī)貨源釋放，導(dǎo)致價(jià)格表現(xiàn)仍偏弱，關(guān)注成本上升背景下，可能導(dǎo)致的超預(yù)期減產(chǎn)情況。關(guān)注：旗濱集團(tuán)。
　　玻纖：粗砂需求端表現(xiàn)尚可，受到結(jié)構(gòu)性剛需支撐以及成本上漲影響，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍然以上漲趨勢(shì)為主。電子紗細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)景氣，行業(yè)受AI產(chǎn)業(yè)鏈需求景氣驅(qū)動(dòng)，行業(yè)低介電產(chǎn)品迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，目前一代、二代、及三代（Q布）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)明確，行業(yè)需求有望伴隨AI呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，看好行業(yè)需求持續(xù)的量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)。關(guān)注：中國(guó)巨石、中材科技。
　　消費(fèi)建材：行業(yè)目前盈利已觸底，價(jià)格經(jīng)歷多年競(jìng)爭(zhēng)目前已無(wú)向下空間，此次借助反內(nèi)卷政策行業(yè)對(duì)提價(jià)及盈利改善訴求強(qiáng)烈，25年防水、涂料、石膏板等多品類持續(xù)發(fā)布提價(jià)函，行業(yè)盈利有望觸底，26年可期待龍頭企業(yè)的盈利改善。關(guān)注：東方雨虹、科順股份、三棵樹(shù)、北新建材、兔寶寶。
　　上周行情回顧
　　過(guò)去一周（05.04–05.10）主要指數(shù)漲跌幅情況：申萬(wàn)建筑材料行業(yè)指數(shù)（+6.89%），上證指數(shù)（+1.65%），深證成指（+3.02%），創(chuàng)業(yè)板指（+3.24%），滬深300（+1.34%）。在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)指數(shù)中，建筑材料漲跌幅排名居第8位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　反內(nèi)卷政策落地不及預(yù)期，地產(chǎn)及基建需求超預(yù)期下行風(fēng)險(xiǎn)。