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●3月服務(wù)器CPU價(jià)格上漲10-20%。工商時(shí)報(bào)4月22日發(fā)布博文，報(bào)道稱受AI算力需求激增影響，AMD英特爾消費(fèi)級(jí)CPU價(jià)格在今年3月上漲5%~10%，服務(wù)器CPU漲幅達(dá)10-20%。這輪漲價(jià)潮并非短期波動(dòng)，供應(yīng)鏈消息顯示，短缺將貫穿至2027年，2026年第3季度恐將迎來(lái)新一輪調(diào)價(jià)。
　　●DeepSeek-V4模型預(yù)覽版正式上線。DeepSeek-V4擁有百萬(wàn)字超長(zhǎng)上下文，在Agent能力、世界知識(shí)和推理性能上均實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)與開源領(lǐng)域的領(lǐng)先。模型按大小分為兩個(gè)版本。
　　◎回顧本周行情（4月23日-4月29日），本周上證綜指上漲0.03%，滬深300指數(shù)上漲0.22%。電子行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市。電子(申萬(wàn))上漲1.02%，跑贏上證綜指0.99個(gè)百分點(diǎn)，跑贏滬深300指數(shù)0.8個(gè)百分點(diǎn)。電子在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第十。行業(yè)估值方面，本周PE估值上升至76.89倍左右。
　　◎行業(yè)數(shù)據(jù)：一季度全球手機(jī)出貨2.89億臺(tái)，同比增長(zhǎng)-4.07%。中國(guó)3月智能手機(jī)出貨量2008萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)-6.3%。2月，全球半導(dǎo)體銷售額887億美元，同比增長(zhǎng)61.80%。3月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng)11.05%。
　　◎行業(yè)動(dòng)態(tài)：機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)存儲(chǔ)供應(yīng)瓶頸2027年中后期才能緩解；英特爾一季報(bào)超出市場(chǎng)預(yù)期；3月服務(wù)器CPU價(jià)格上漲10-20%；DeepSeek-V4模型預(yù)覽版正式上線。
　　◎公司動(dòng)態(tài)：寒武紀(jì)：一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)185%。
　　◎投資建議：下游手機(jī)銷售量增速放緩，未來(lái)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的消費(fèi)電子和半導(dǎo)體器件公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性降低。受AI相關(guān)需求拉動(dòng)，存儲(chǔ)芯片和生產(chǎn)存儲(chǔ)芯片相關(guān)的設(shè)備和材料需求較好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，貿(mào)易沖突影響。