>> 信達期貨-碳酸鋰早報：Lc增倉大漲突破20.5萬元，秘魯發(fā)布緊急礦產資源法-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張岱瑋 |
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資訊：1.今年以來，中國儲能產品出口規(guī)模及增速亮眼。海關數據顯示，今年一季度，儲能設備最核心、最關鍵的部件之一——鋰離子蓄電池出口金額較去年同期增長了超過50%。其中，歐盟為最大出口市場，東盟為第二大出口市場。業(yè)內人士指出，一季度儲能出口逆勢高增，是海外剛需、產業(yè)變革多重因素疊加的結果，國內電池產品的增值稅出口退稅政策的調整，也是一個重要原因；
2.阿根廷礦業(yè)部長Luis Lucero表示，阿根廷預計10年內鋰出口額將達121億美元，銅出口額將達206億美元，而去年該國的礦業(yè)出口總額僅為60億美元。Lucero在圣胡安省舉行的一場礦業(yè)活動間隙表示：“10年內，阿根廷每年的碳酸鋰當量（LCE）產量可能達到58萬噸，銅產量可達164.1萬噸?！蹦壳耙勋@得批準并提交給該國“大型投資激勵制度”（RIGI）的礦業(yè)項目總價值已達506.92億美元。
盤面：昨日盤面大漲3.5%，主力2609合約日內增倉超過2.7萬手，盤面價格突破20.5萬元的新高。盤面在新高位置增倉大漲，市場整體多頭氛圍仍是強烈的，此階段追高需要更加謹慎，如果出現日內大幅減倉，可以適當考慮多單部分止盈出場。
供給：澳洲Greenbushes下調全年產量11%，Core的復產發(fā)貨到四季度慢于市場預期；非洲馬里國內局勢動蕩，雖未直接波及當地鋰礦生產，但是局勢尚未停息存在不確定性；枧下窩礦復產進度偏慢或延遲到四季度，以及其余江西云母礦存在換證停產的預期，使得供給側存在減量的現實和預期。
需求：下游5月排產或創(chuàng)下歷史新高，4月周度累庫開始改善，5月或出現月度的去庫。
庫存與結構：產業(yè)持續(xù)出現增產去庫和庫存由上游向下游遷移的情況，反映出需求的強勢，當前庫存結構較去年同期更為健康。但是遠月存在上游復產預期以及對于需求淡季下滑的定價，表現為近強遠弱的格局。
結論：短期海外訂單或明顯增加，電芯出口需求增量顯著
策略建議：多單持有
風險提示：礦證問題存在變數，出口需求不及預期
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