| 上傳日期： |
2026/5/12 |
大小： |
642KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國貿期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳勝 |
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行情綜述
成交情況:
PTA:PTA均商談基差參考期貨2609升水181元/噸,跌6元/噸。美伊談判陷入僵局，原油行情上漲，成本支撐PTA，且部分PTA裝置檢修,PTA產(chǎn)能運行率下降，PTA行情上漲。下游聚酯工廠釋放繼續(xù)減產(chǎn)的言論，PTA現(xiàn)貨基差下跌。
MEG:張家港乙二醇市場本周現(xiàn)貨商談4953-4958元/噸,較上一工作日上漲23元/噸;5月下商談4963-4968元/噸;6月下商談4978-4988元/噸。本周現(xiàn)貨基差較EG2609升水120-125元/噸，5月下基差較EG2609升水130-135元/噸,6月下基差較EG2609升水145-155元/噸。今日乙二醇期貨小幅反彈,張家港乙二醉現(xiàn)貨價格跟隨上行，現(xiàn)貨基差商談穩(wěn)定。
交易建議:
PTA:中東局勢緩和，亞洲石腦油價格下跌，下游需求疲軟，PX-混合二甲苯價差則擴大至171美元。東南亞汽油市場走強,但裂解價差因套利流入和煉廠開工增加而收窄。美國-亞洲混合二甲苯價差擴大，套利窗口開啟，但亞洲供應緊張限制了出口。盡管部分韓國裂解廠預計5月將提高運行率。但季節(jié)性檢修和原料限制進一步收緊供應。恒逸文萊因原料問題宣布不可抗力，恒力石化受制裁將影響其Px進口。國內PTA產(chǎn)量正l逐漸下降,紡織聚酯行業(yè)無法傳導更高的原材料價格。國內PTA負荷已降至65%的偏低水平。當前PTA市場供應量的明顯減少。由于終端紡織和纖維行業(yè)需求不振，PTA去庫的速度遠低于預期,并且未來可能因需求下滑而非原料不足而主動降低開工率。近期產(chǎn)銷持續(xù)低迷,下游采購意愿極弱,下游維持剛需采購。
乙二醇:地緣政治緩和，石腦油價格下跌,石腦油裂解裝置利潤率也開始有所修復。乙二醇海外進口量快速下滑，本周乙二醇港口庫存去化4.8萬噸,下周乙二l醇的到港量完全沒有。亞洲區(qū)域內裂解裝置繼續(xù)維持低負荷運行，多套裝置處于停產(chǎn)狀態(tài),但隨著部分國家釋放原油儲備，在運行的煉廠負荷反而有所提升。但下游利潤進一步惡化。東南亞乙烯裂解裝置負荷有所提升，國內進口量預計20萬噸,國內乙二醇已經(jīng)有出口訂單,聚酯工廠的采購并不積極,并且煤制裝置利潤的修復正在嚴重影響乙二醇的價格彈性。以上數(shù)據(jù)均來自WIND。
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