>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-260513
| 上傳日期： |
2026/5/13 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
在韓國股市下跌的帶動下，周二兩市主要指數(shù)震蕩調(diào)整，雙創(chuàng)指數(shù)盤中沖高回落。兩市成交額3.24萬億元，仍在3萬億上方。滬深300指數(shù)收4948點(diǎn)，跌3點(diǎn)，跌幅-0.08%；上證50指數(shù)收3043點(diǎn)，漲2點(diǎn)，漲幅0.06%；中證500指數(shù)收8785點(diǎn)，跌53點(diǎn)，跌幅-0.61%；中證1000指數(shù)收8821點(diǎn)，跌44點(diǎn)，漲幅-0.51%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF華泰柏瑞、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏、半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏、半導(dǎo)體ETF博時(shí)、電網(wǎng)設(shè)備ETF華夏，跌幅居前的是稀土ETF嘉實(shí)、衛(wèi)星ETF永贏、工程機(jī)械ETF易方達(dá)。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是非金屬材料、通信設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備、玻璃玻纖、光通信指數(shù)，跌幅居前的是云服務(wù)、航運(yùn)裝備、豬肉、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、漁業(yè)指數(shù)。中證1000、中證500、滬深300、上證50股指期貨沉淀資金分別凈流出87、71、39、13億元。
【重要資訊】
1、A股兩融余額站上2.8萬億元關(guān)口，杠桿資金加速布局科技主線。國內(nèi)部分券商升級風(fēng)控系統(tǒng)，增設(shè)“即時(shí)平倉線”等指標(biāo)。盡管整體杠桿風(fēng)險(xiǎn)可控，但部分個(gè)股和行業(yè)的融資擁擠度值得警惕，投資者應(yīng)避免追高純粹情緒炒作的高位品種。
2、美國總統(tǒng)表示，與伊朗的?；饏f(xié)議“岌岌可危”，此前他稱德黑蘭對美國和平提議的回應(yīng)“愚蠢”。美國總統(tǒng)特朗普與其國家安全團(tuán)隊(duì)開會，商討美伊戰(zhàn)爭的前進(jìn)方向，其中可能包括恢復(fù)軍事行動。
3、伊外交部發(fā)言人稱，并未向美方提出任何額外的讓步或特殊要求，只是要求自身合法權(quán)利。伊朗官員：伊美就濃縮鈾處置方式存在嚴(yán)重分歧。伊朗議長：伊方“14點(diǎn)提案”無替代方案；若伊朗再次遭襲，可能將濃縮鈾豐度提升至90%。
4、美國4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.8%，高于市場預(yù)期的3.7%，創(chuàng)2023年以來最高紀(jì)錄。環(huán)比漲幅為0.6%，與預(yù)期持平，但較前值0.9%有所回落。伊朗戰(zhàn)爭推動汽油價(jià)格持續(xù)攀升，是本輪通脹提速的主要驅(qū)動力。
5、幾個(gè)量化信號發(fā)出警告：納指走出“現(xiàn)貨漲、波動率也漲”的組合，VIX繼續(xù)下行，VXN卻明顯反彈；美股科技股期權(quán)偏斜快速下滑，量化基金回補(bǔ)空頭的過程也接近尾聲。美股AI交易還沒有判定結(jié)束，但靠空頭回補(bǔ)繼續(xù)推高的燃料少了。
6、韓國總統(tǒng)政策室長提議，政府應(yīng)考慮利用AI利潤征稅所得向全體公民支付“分紅”。話音未落，韓國股市劇烈震蕩，Kospi指數(shù)一度暴跌逾5%。隨后他緊急澄清救場：是動用“超額稅收”，而不是新征暴利稅。
7、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在韓國股市創(chuàng)下全球最佳漲幅后開始減倉，上周韓國ETF錄得史上最大單周資金流出，市場分歧顯現(xiàn)。一是被動再平衡，持倉權(quán)重超限后的強(qiáng)制調(diào)整；其二是在高位主動鎖定收益。兩者疊加，共同放大了上周的資金流出規(guī)模。
8、《大空頭》原型Burry指出，納斯達(dá)克100實(shí)際市盈率高達(dá)43倍，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)三個(gè)月暴漲近70%，當(dāng)前走勢與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夕高度吻合。建議投資者獲利了結(jié)，整體降低股票倉位，尤其是科技板塊的敞口。
9、彭博經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計(jì)，4月CPI整體及核心讀數(shù)均將"偏熱"，主要驅(qū)動力來自兩方面：一是伊朗戰(zhàn)爭推升汽油及機(jī)票價(jià)格；二是美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）將修正去年10月因政府停擺造成的數(shù)據(jù)扭曲，導(dǎo)致租金通脹出現(xiàn)一次性跳升。
10、美國能源部宣布本輪拍賣共授出5330萬桶，買家包括Trafigura、MarathonPetroleum及埃克森美孚，將于6至8月分批入市。本次拍賣規(guī)模創(chuàng)SPR歷史第二高，是IEA牽頭開展的降低全球油價(jià)行動的一部分。
11、印度當(dāng)前政策重點(diǎn)是削減外匯支出。政府已將黃金與消費(fèi)電子產(chǎn)品列為優(yōu)先限制對象。作為全球主要黃金消費(fèi)國，印度長期依賴進(jìn)口滿足需求，這部分支出被視為對外匯儲備的顯著消耗來源，因而成為行政調(diào)控的主要切入點(diǎn)。
12、印度股市正面臨三十年來最嚴(yán)峻的外資撤離潮，今年以來外資凈流出約210億美元，持股比例降至14年低點(diǎn)。資金外逃主因系估值過高及缺乏AI核心標(biāo)的，導(dǎo)致全球資本轉(zhuǎn)向其他亞洲半導(dǎo)體市場。
【市場邏輯】
在韓國股市下跌的帶動下，周二兩市主要指數(shù)震蕩調(diào)整，雙創(chuàng)指數(shù)盤中沖高回落。美國總統(tǒng)與其國家安全團(tuán)隊(duì)開會，包括恢復(fù)軍事行動。伊朗稱如再次遭襲，可能將濃縮鈾豐度提升至90%?；ㄆ旒瘓F(tuán)全球大宗商品研究主管直言，在雙方明確達(dá)成協(xié)議前，油價(jià)將持續(xù)劇烈震蕩。即便美伊立即?；穑蛴蜌夤?yīng)的歷史性創(chuàng)傷也難以快速愈合。美光科技核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，內(nèi)存已成為數(shù)據(jù)中心推理環(huán)節(jié)的“關(guān)鍵戰(zhàn)略資產(chǎn)”。摩根大通警告，若伊朗沖突持續(xù)，且供應(yīng)問題得不到解決，全球原油庫存預(yù)計(jì)將在2026年6月跌破約76億桶的“運(yùn)營壓力線”，并在9月進(jìn)一步降至約68億桶的“運(yùn)營底線”附近。高盛認(rèn)為，原油風(fēng)險(xiǎn)在于局部地區(qū)和特定品種的嚴(yán)重短缺：商業(yè)成品油消耗最快、風(fēng)險(xiǎn)最高，亞太和歐洲將成為重災(zāi)區(qū)。高盛最新研判：全球原油庫存正以創(chuàng)紀(jì)錄的每日1100萬至1200萬桶速度消耗。達(dá)利歐表示，圍繞伊朗的沖突可能演變?yōu)橄乱粓鍪澜绱髴?zhàn)。中國制造業(yè)已在2021年全球供應(yīng)鏈危機(jī)、2022年俄烏沖突
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