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關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)演進(jìn)背景下，中美貿(mào)易格局并未走向簡單的對抗或脫鉤，而是在波動中結(jié)構(gòu)性重塑。從特朗普1.0時(shí)期發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)至今，已近十年時(shí)間，全球政治經(jīng)濟(jì)格局以及中國的經(jīng)濟(jì)動能已發(fā)生巨大變化。全球地緣政治沖突愈發(fā)頻繁，但中國經(jīng)濟(jì)的韌性更加凸顯，中國制造的競爭力持續(xù)增強(qiáng)，出口市場持續(xù)多元化、出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)從終端產(chǎn)品向中間品資本品升級。當(dāng)前中美經(jīng)貿(mào)到底呈現(xiàn)出何種格局？
　　關(guān)稅戰(zhàn)后，中美雙邊貿(mào)易主要呈現(xiàn)以下三個(gè)結(jié)構(gòu)性事實(shí)：
　　第一，中美雙邊貿(mào)易規(guī)模仍維持較高水平，但在各自對外貿(mào)易體系中的相對比重顯著下降，雙邊經(jīng)貿(mào)依賴度走弱。
　　第二，中美產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度互補(bǔ)、各有優(yōu)勢，中國更多承擔(dān)終端制造與美國消費(fèi)品供給功能，美國則主要向中國提供上游資源、技術(shù)和關(guān)鍵中間投入。
　　第三，不同商品類型在關(guān)稅沖擊下呈現(xiàn)明顯分化：消費(fèi)品出口受關(guān)稅戰(zhàn)沖擊顯著，中間品（零部件）進(jìn)出口降幅則相對有限。
　　總體上看，中美近年來在對方貿(mào)易體系中的依賴度下降，但是中國憑借制造業(yè)強(qiáng)大的競爭力，出口市場逐步多元化、出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，中國出口份額占全球的比重并未因?yàn)殛P(guān)稅戰(zhàn)而下降，反而持續(xù)上升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國關(guān)稅政策變化超預(yù)期、地緣沖突演變超預(yù)期