>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨日報-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
大小： |
655KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
溫健翔 |
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【邏輯分析】
PX&PTA
6月MOPJ估價在948美元/噸CFR附近；PX價格同樣上漲，今日一單7月現(xiàn)貨在1220美元/噸CFR成交，尾盤6月在1225賣盤報價，7月在1208買盤報價。今日PX收在1220美元/噸CFR，較昨日上漲3美元。
華東一套89萬噸PX裝置目前按計劃降負停車中，預(yù)計檢修至7月初附近。華東一套150萬噸PTA裝置按計劃于昨日開始停車檢修。華南一套250萬噸PTA裝置重啟中，該裝置上周短停。
截至5月8日中國PX負荷在79.3%（戰(zhàn)前2月27日92.4%），亞洲PX負荷62.7% （戰(zhàn)前2月27日84.9%），PX中國和亞洲區(qū)域負荷分別下降13.1%和22.2%左右。PX效益回升，MX基本面偏弱，PX-MX，PXN近期走強，進口同比環(huán)比增長，社會庫存偏低，近期國內(nèi)企業(yè)的檢修計劃明顯增多。隨著PX庫存緩沖庫存的減弱，一些PTA裝置因原料問題引發(fā)減產(chǎn)。個別裝置的意外波動，開工率快速降低，近期PTA加工差走擴。
乙二醇
目前本周現(xiàn)貨基差在09合約升水98-100附近，商談4928-4930，下午幾單在09合約升水98-102附近成交。下周現(xiàn)貨商談在09合約升水106-110附近。6月下期貨基差在09合約升水130-140附近，商談4960-4970。本周華東部分主港地區(qū)MEG港口庫存約在77.3萬噸附近，環(huán)比上期下降6.2萬噸。
國內(nèi)油制乙二醇開工率歷史中值上下，隨著榆林化學(xué)、浙江石化裝置重啟，本周國內(nèi)乙二醇開工率回升，供應(yīng)量環(huán)比增加，海外供應(yīng)呈現(xiàn)低位收縮。合成氣制效益較好，負荷升至上半年高點，檢修時間多集中在5月中下旬之后，下半年之后需要考慮產(chǎn)品效益變動對企業(yè)開工積極性的影響。乙二醇海外供應(yīng)仍將維持低位，五月份進口量將壓縮至15-20萬噸水平。
短纖
江浙直紡滌短維穩(wěn)，半光1.4D主流商談8100~8350元/噸出廠，下游按需采購。福建直紡滌短維穩(wěn)，半光1.4D主流商談8150~8350元/噸現(xiàn)款短送，下游按需采購。山東、河北市場直紡滌短維穩(wěn)，半光1.4D主流商談8250-8550送到，下游按需采購。滌短工廠產(chǎn)銷高低分化，截止下午3:00附近，平均產(chǎn)銷59%。
滌絲終端的訂單反應(yīng)也多偏弱，江浙下游加彈、織造歷史地位，印染中性水平，5月處于纖維淡季，訂單向上動能較弱，庫存偏高，加工差現(xiàn)金流不斷壓縮，庫存高企壓力下率先執(zhí)行減產(chǎn)，后期仍有進一步下滑趨勢。
PR(瓶片)
日內(nèi)聚酯瓶片工廠出口報價繼續(xù)下調(diào)，整體實單實談為主。華東主流瓶片工廠商談區(qū)間至1215-1235美元/噸FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差異；華南主流商談區(qū)間至1210-1230美元/噸FOB主港不等，局部略高或略低，整體視量商談優(yōu)惠。瓶片現(xiàn)貨流通性較緊，三房巷部分裝置有降負。建騰龍因原料短缺降負50%運行。福建百宏一套年產(chǎn)35萬噸聚酯瓶片裝置近期重啟出料，國內(nèi)聚酯瓶片工廠庫存整體平均回升至8天略偏下附近，聚酯瓶片出口訂單占比多，國內(nèi)外旺季補貨需求預(yù)期較好，出口訂單利潤較內(nèi)銷實現(xiàn)快，推高加工費持續(xù)攀升。
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