>> 西部證券-晨會紀要-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
大小： |
672KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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【中小盤】人形機器人行業(yè)深度：人形機器人大勢所趨，下游應用逐步打開
人形機器人的核心零部件包括多種精密組件，每個組件都扮演著關(guān)鍵角色，確保機器人能夠高效、準確地執(zhí)行任務。我們建議關(guān)注靈巧手和北美大客戶Tier1（三花智控、拓普集團、尼得科）和一級供應商的變化。
【計算機】Cerebras上市在即，晶圓級處理器實現(xiàn)快速推理
推理需求結(jié)構(gòu)性擴張，Cerebras憑借單晶圓架構(gòu)在低延遲推理場景具備代際優(yōu)勢，在GPU主導格局中切出差異化補充市場，獲得云巨頭的訂單，證明非GPU路線在推理端的需求，且云廠商也在加快多芯片的策略，從中長期來看，AI推理芯片需求有望更加多元化。
【基礎(chǔ)化工】湖北宜化（000422.SZ）2025年報及2026一季報點評：煤肥化布局強化抗周期能力，Q1業(yè)績明顯改善
投資建議：公司煤-肥-化產(chǎn)業(yè)布局抗周期能力增強，走向多元化資源型平臺公司。我們預計公司26-28年歸母凈利潤分別為10.6/12.5/13.5億元，對應PE分別為15.6/13.2/12.3倍，看好公司“煤炭+化肥+煤化工”的產(chǎn)業(yè)鏈布局，煤炭資源優(yōu)勢有望打開成長空間，首次覆蓋，給予“增持”評級。
【汽車】易鑫集團（2858.HK）2026年一季度運營數(shù)據(jù)點評：金科+二手車持續(xù)高增、海外業(yè)務加速突破
公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方汽車金融平臺，金科業(yè)務和二手車金融兩大增長引擎動力強勁。我們看好公司憑借其在渠道、科技和風險管理方面的核心優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模和市場份額的穩(wěn)步擴大。預計公司2026年歸母凈利潤14.86億元，同比+24%，5月13日對應PE為7.4倍，維持“增持”評級。
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