>> 國泰君安期貨-棕櫚油：現(xiàn)實引領(lǐng)回調(diào)，大反套等低多機會，豆油，中美磋商不明朗，豆系全線下挫-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
阿根廷羅薩里奧谷物交易所周三上調(diào)了2025/26年度大豆和玉米的產(chǎn)量預(yù)測，同時對2026/27年度小麥?zhǔn)粘傻氖状喂烙嬵A(yù)計，與上一周期相比將大幅下降。交易所將大豆產(chǎn)量預(yù)估從之前的4800萬噸上調(diào)至5000萬噸，并將玉米產(chǎn)量預(yù)估從之前的6700萬噸上調(diào)至6800萬噸。
據(jù)美國國家油籽加工商協(xié)會（NOPA）周五發(fā)布報告前接受調(diào)查的分析師稱，盡管壓榨利潤率強勁，但由于多家加工商因季節(jié)性維護和維修而停產(chǎn)，美國4月份大豆壓榨量可能放緩。據(jù)路透社調(diào)查的八位分析師的平均估計，代表美國99%以上大豆壓榨產(chǎn)能的NOPA成員上個月壓榨了2.1403億蒲式耳大豆。貿(mào)易估計表明，4月份加工商平均每天壓榨713.4萬蒲式耳，這將是自9月份以來最慢的日壓榨速度。根據(jù)七位分析師的估計，截至4月30日，NOPA成員持有的豆油庫存預(yù)計將降至19.54億磅。
CONAB發(fā)布的5月預(yù)測數(shù)據(jù)顯示：預(yù)計2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量達到1.801296億噸，同比增加864.91萬噸，增加5.0%；大豆播種面積達到4871.65萬公頃，同比增加137.04萬公頃，增加2.9%；大豆單產(chǎn)為3.7噸/公頃，同比增加75.661千克/公頃，增加2.1%。
巴西地理與統(tǒng)計研究所（IBGE）5月月報顯示，預(yù)計今年巴西大豆總種植面積為4829萬公頃，較上個月預(yù)計的4822萬公頃增加0.1%，較去年的4772萬公頃增加1.2%；預(yù)計產(chǎn)量為1.74106億噸，較上個月預(yù)計的1.73735億噸增加0.2%，較去年的1.66054億噸增加4.8%；預(yù)計單產(chǎn)為3606千克/公頃，較上月預(yù)計的3603千克/公頃增加0.1%，較去年的3479千克/公頃增加3.7%。
【趨勢強度】
棕櫚油趨勢強度：-1豆油趨勢強度：-1
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