>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
大小： |
422KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
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純堿當(dāng)日行情：
5月14日，純堿主力期貨SA609震蕩偏弱運(yùn)行。收盤價(jià)1208元/噸，下跌10元/噸,跌幅為0.82%，日增倉(cāng)51458手。
當(dāng)前純堿市場(chǎng)基本面處于緊平衡狀態(tài)。本周產(chǎn)量小幅回升，行業(yè)開工率保持高位，整體庫(kù)存水平略有下降。隨著5月進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，短期產(chǎn)量將出現(xiàn)階段性折損，對(duì)盤面價(jià)格形成一定支撐。但考慮到開工率仍在高位運(yùn)行，且新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給端帶來的擾動(dòng)整體較為有限。從中長(zhǎng)期看，純堿基本面偏空，疊加下游需求缺乏持續(xù)回暖的動(dòng)力，將對(duì)價(jià)格上行空間構(gòu)成明顯壓制。綜合而言，市場(chǎng)僵局能否實(shí)質(zhì)性突破，一方面取決于供給端能否實(shí)現(xiàn)有效產(chǎn)能出清，另一方面則需關(guān)注下游需求是否形成持續(xù)性的增長(zhǎng)動(dòng)能。
玻璃當(dāng)日行情：
現(xiàn)貨自本月初以來維持弱勢(shì)震蕩格局。供應(yīng)方面，減產(chǎn)告一段落后產(chǎn)量小幅回升，但整體仍處于近年偏低水平。利潤(rùn)方面，天然氣與石油焦路線持續(xù)虧損，噸虧損幅度在-100元以下。企業(yè)庫(kù)存攀升至今年3月以來的高位，高庫(kù)存與利潤(rùn)結(jié)構(gòu)失衡帶來的壓力有增無(wú)減。需求端，下游整體恢復(fù)節(jié)奏偏慢，地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)對(duì)遠(yuǎn)月需求預(yù)期形成壓制，而梅雨季的到來進(jìn)一步抑制短期需求釋放，價(jià)格上行因此受限。
展望后市，當(dāng)前盤面價(jià)格已處于較低估值區(qū)域，下方支撐相對(duì)堅(jiān)實(shí)。預(yù)計(jì)期貨盤面短期內(nèi)將延續(xù)震蕩走勢(shì)，操作上應(yīng)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，合理管理倉(cāng)位并嚴(yán)格設(shè)置止損。
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