>> 中泰期貨-錳硅周報：盤面跌至低估值區(qū)間，但基本面仍缺乏反彈動力-260516
| 上傳日期： |
2026/5/16 |
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| 1210KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董雪珊 |
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原料端：本周錳礦實際成交價格持續(xù)暗降，其余原料維穩(wěn)，錳硅點對點出廠成本進一步下跌，盤面支撐走弱。供需端：鋼聯(lián)口徑錳硅日產(chǎn)數(shù)據(jù)緩慢回流，從同比數(shù)據(jù)上觀測，寧夏和內(nèi)蒙古兩個產(chǎn)區(qū)日產(chǎn)尚已接近但尚未完全回歸至常量水平，且需持續(xù)觀測內(nèi)蒙古日產(chǎn)何時能兌現(xiàn)新產(chǎn)能的增量。綜合來看，本周錳硅盤面增倉下跌，但從空單增倉量與下跌幅度中能夠判斷，盤面在走弱過程中有明顯抵抗，從估值角度，截至15日收盤，07合約收于5842元/噸，倒推錳礦實際價格已對標35元/噸度的南非半碳酸，當前港口實際成交價仍在38元/噸度附近，因此盤面處于貼水200元/噸左右區(qū)間，短期雖然錳礦維持中長期累庫趨勢，但盤面已提前走出錳礦補跌預期，盤面進一步下行空間或有限，建議空單離場為主，但暫不建議抄底
重點關注：★★★寧夏、內(nèi)蒙古廠家實際復產(chǎn)進度★★港口錳礦庫存變動★★錳礦補跌進展
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