>> 建信期貨-金融期貨周報(bào)-260515
| 上傳日期： |
2026/5/15 |
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| 5125KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
何卓喬，黃雯昕，聶嘉怡 |
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市場行情回顧
元旦期間，美國對委內(nèi)瑞拉采取了軍事行動(dòng)，但對A股的利空影響并不大，反而由于人民幣的持續(xù)升值，以及港股領(lǐng)漲全球股市，開年首周A股市場呈現(xiàn)“開門紅”，上證指數(shù)站上4100點(diǎn)，全市總成交突破3萬億元。隨著商業(yè)航天概念的爆發(fā)，全市場交投情緒火熱，滬指14連陽創(chuàng)最長連陽記錄，全市總成交一度達(dá)到近4萬億水平。
然而隨著市場的暴漲，監(jiān)管層逐步發(fā)力“降溫”。1月14日，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。中國證監(jiān)會(huì)召開2026年系統(tǒng)工作會(huì)議，其中提到，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，鞏固市場穩(wěn)中向好勢頭，進(jìn)一步維護(hù)交易公平性，嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決防止市場大起大落。從監(jiān)管層態(tài)度來看，股市長期向好勢頭不變，但希望是慢牛而不是瘋牛，受此影響，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，指數(shù)呈現(xiàn)震蕩整理走勢。
隨著特朗普正式提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場引爆鷹派預(yù)期，前期快速上漲的貴金屬板塊迎來瀑布式下跌，并一同帶崩整個(gè)商品市場與資本市場，1月最后一個(gè)交易日與2月首個(gè)交易日，指數(shù)大幅回調(diào)，但上證4000點(diǎn)位置支撐較為強(qiáng)勁，春季行情延續(xù)，周期、科技、電力等板塊快速輪動(dòng)，指數(shù)重回4150附近位置。直至美以伊沖突爆發(fā)，其沖突范圍與持續(xù)性超出市場預(yù)期，通脹預(yù)期抬頭，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體受到壓制，上證指數(shù)一度跌破3800點(diǎn)，市場賺錢效應(yīng)較差。
4月以來，美伊停火使得市場情緒被再次點(diǎn)燃，情緒反轉(zhuǎn)下指數(shù)快速上漲，而后美國總統(tǒng)特朗普確認(rèn)于5月13-15日訪華，市場情緒大幅提振，指數(shù)持續(xù)走高，上證指數(shù)站上4200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下歷史新高。不過，隨著訪華預(yù)期落地，市場部分資金兌現(xiàn)離場，指數(shù)再次調(diào)頭回落。
5月11日-5月15日當(dāng)周，A股市場放量上漲后調(diào)頭回落，結(jié)構(gòu)分化較為顯著，Wind全A累計(jì)下跌0.77%，其中上證指數(shù)下跌1.07%、深證成指微跌0.02%、創(chuàng)業(yè)板指上漲3.50%、滬深300下跌0.25%、上證50下跌1.53%、中證500下跌1.82%、中證1000下跌0.67%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，主要原因在于其周初漲幅更為明顯。股指期貨方面，IF、IH、IC、IM主力合約分別環(huán)比下跌0.18%、1.22%、1.98%、0.73%，期貨盤面整體弱于現(xiàn)貨指數(shù)，其中IF跌幅最小，IC跌幅最大
主要寬基指數(shù)方面，上證指數(shù)跌1.07%，深證成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.50%，中小盤跌1.54%。市場風(fēng)格方面，僅成長板塊錄得上漲，周度漲幅為0.78%；穩(wěn)定板塊微跌0.01%，消費(fèi)板塊跌2.26%，金融板塊跌2.47%，周期板塊跌幅最大，為2.62%。
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