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(1）行情回顧:5月15日，滬金期貨主力合約收跌2.28%至1004.38元/克;滬銀期貨主力合約收跌11.05%至19199元/千克。
　　(2）影響分析:此前市場持續(xù)忽視高油價和通脹風險，但隨著全球原油庫存的持續(xù)消耗，以及在美伊地緣不確定性高企、霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖的背景下，通脹存有進一步上行風險，這將給即將上任的美聯儲新主席沃什帶來較大的挑戰(zhàn)，增加美聯儲貨幣政策的不確定性，導致貨幣政策的緊縮預期升溫，美債收益率全線走高，尤其是10年期美債收益率突破4.5%關口和30年期美債收益率突破5.0%關口這兩個重要心理關口，引發(fā)了新一輪的流動性緊縮，因此對貴金屬價格構成顯著利空，而白銀由于此前漲幅較大，因此首當其沖遭到拋售。此外，英國政壇動蕩，英債收益率也大幅上行，英國30年期國債收益率創(chuàng)1998年以來新高，10年期收益率逼近2008年高點;日本債市也全面崩盤，10年期國債收益率創(chuàng)約29年來的高位，進一步加劇了全球資本市場的流動性風險，導致市場再度拋售一切，貴金屬亦未能幸免。此外，近期印度因匯率問題，大幅提高金銀進口關稅并對其進口實施進一步限制，短期或影響貴金屬需求，從而對其價格構成一定拖累。
　　(3)后市分析:展望后市，最新消息顯示美國已拒絕伊朗就結束戰(zhàn)爭提出的書面方案，且消息人士稱美以或最早下周恢復對伊朗軍事行動，故預計短期中東地緣不確定性和全球債市收益率飆升引發(fā)的流動性風險料繼續(xù)壓制貴金屬價格。但中長期來看，雖然美聯儲年內或大概率維持觀望態(tài)勢，但在當下國際地緣政治秩序加速重構和美國巨額債務背景下，去美元化趨勢持續(xù)、央行購金需求維持高位，貴金屬價格中長期支撐堅實。未來一旦地緣沖突、貨幣政策等因素進一步明朗，貴金屬價格重心有望進一步上移，重新回歸其長期價值中樞。