>> 國貿(mào)期貨-聚酯周報：美伊談判存變數(shù)，化工需求疲弱-260518
| 上傳日期： |
2026/5/18 |
大小： |
1770KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳勝 |
| 下載權限： |
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供給
偏空
亞洲PX價格受限于疲弱的PTA采購需求，PX與石腦油的價差由于石腦油走強而收縮。由于亞洲裝置檢修較多，亞洲PX供應持續(xù)收緊。
需求
偏空
由于原料價格大幅波動，下游市場難以承受。但是終端紡織和纖維行業(yè)需求不振，PTA去庫的速度遠低于預期，聚酯產(chǎn)銷持續(xù)低迷，下游采購意愿極弱，下游維持剛需采購。
庫存
中性
PTA的港口庫存去化，PTA工廠集中檢修，PTA去庫速度較慢。
基差
偏空
貿(mào)易商情緒較弱，基差走弱，PTA利潤擴張，PX浮動價格隨著煉廠增加化工供應而下滑。
利潤
偏空PX與石腦油的價差到180美元，PTA的加工費至300元左右。
估值
偏多
PTA價格預計將受到海外地緣政治影響而出現(xiàn)明顯大幅波動。
宏觀政策
中性
據(jù)伊朗努爾新聞(Nour News)：伊朗內(nèi)政部長與到訪的巴基斯坦內(nèi)政部長舉行了“詳細”會談，討論了伊朗-巴基斯坦雙邊關系以及重啟（美伊）和平談判的前景。
投資觀點
偏空
供給端驅(qū)動，預計偏強為主
交易策略
單邊：看多
風險關注：地緣政治風險
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