>> 五礦期貨-有色金屬日報-260514
| 上傳日期： |
2026/5/20 |
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| 1634KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,張世驕,劉顯杰 |
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銅
【行情資訊】
全球權(quán)益市場偏強運行，美國PPI數(shù)據(jù)強于預(yù)期，銅價震蕩，昨日倫銅收盤微漲0.02%至14083美元/噸，滬銅主力合約收至108520元/噸。LME銅庫存減少1450至398550噸，注銷倉單比例下滑，Cash/3M維持貼水。國內(nèi)上期所日度倉單增加0.4至9.3萬噸。華東地區(qū)現(xiàn)貨貼水期貨35元/噸，盤面走高基差報價繼續(xù)下調(diào)，下游剛需采買為主。廣東地區(qū)銅現(xiàn)貨升水期貨235元/噸，持貨商挺價基差報價抬升，成交偏淡。昨日銅現(xiàn)貨進口小幅虧損。精廢銅價差報4380元/噸，環(huán)比擴大，廢銅替代優(yōu)勢較好。
【策略觀點】
權(quán)益市場反應(yīng)情緒面仍偏暖。產(chǎn)業(yè)上看銅精礦TC明顯走低，原料供應(yīng)緊張格局加劇，銅價上升后精煉銅需求受抑制，但美國關(guān)稅預(yù)期強化使得供應(yīng)偏向緊平衡，短期銅價預(yù)計維持震蕩偏強運行。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：106000-110000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：13900-14300美元/噸
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