>> 建信期貨-純堿、玻璃日報-260520
| 上傳日期： |
2026/5/20 |
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| 418KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭婧霖 |
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純堿當(dāng)日行情：
5月19日，純堿主力期貨SA609震蕩偏弱運(yùn)行。收盤價1193元/噸，下跌2元/噸,跌幅為0.17%，日增倉18756手。
當(dāng)前純堿市場基本面處于緊平衡狀態(tài)。本周產(chǎn)量小幅回升，行業(yè)開工率保持高位，整體庫存由降轉(zhuǎn)升。隨著5月進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，短期產(chǎn)量將出現(xiàn)階段性折損，對盤面價格形成一定支撐。但考慮到開工率仍在高位運(yùn)行，且新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加庫存高企，供給端帶來的擾動整體較為有限。從中長期看，純堿基本面偏空，疊加下游需求缺乏持續(xù)回暖的動力，將對價格上行空間構(gòu)成明顯壓制，可嘗試逢高做空。綜合而言，市場僵局能否實(shí)質(zhì)性突破，一方面取決于供給端能否實(shí)現(xiàn)有效產(chǎn)能出清，另一方面則需關(guān)注下游需求是否形成持續(xù)性的增長動能。
玻璃當(dāng)日行情：
現(xiàn)貨自本月初以來維持弱勢震蕩格局。供應(yīng)方面，減產(chǎn)告一段落后產(chǎn)量小幅回升，但整體仍處于近年偏低水平。利潤方面，天然氣與石油焦路線持續(xù)虧損，噸虧損幅度在-100元以下。企業(yè)庫存攀升至今年3月以來的高位，高庫存與利潤結(jié)構(gòu)失衡帶來的壓力有增無減。需求端，下游整體恢復(fù)節(jié)奏偏慢，地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)對遠(yuǎn)月需求預(yù)期形成壓制，而梅雨季的到來進(jìn)一步抑制短期需求釋放，價格上行因此受限。
展望后市，當(dāng)前盤面價格已處于較低估值區(qū)域，下方支撐相對堅實(shí)?？扇狈ι闲兄巍ｎA(yù)計期貨盤面短期內(nèi)將延續(xù)震蕩走勢，操作上應(yīng)嚴(yán)控風(fēng)險，合理管理倉位并嚴(yán)格設(shè)置止損。
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