>> 中山證券-5月20日A股市場點評：市場分化-260520
| 上傳日期： |
2026/5/20 |
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| 260KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中山證券 |
| 評級： |
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作者： |
葛淼,唐晉榮,方鵬飛 |
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事件解讀
據(jù)財聯(lián)社報道，當(dāng)?shù)貢r間5月19日，美國副總統(tǒng)萬斯在白宮新聞簡報會上表示，美國與伊朗之間的直接談判已在建立溝通渠道和推動外交進程方面取得“很大進展”，但他拒絕透露當(dāng)前幕后磋商的具體內(nèi)容。萬斯稱，美國將繼續(xù)推進相關(guān)談判，“最終要么達成協(xié)議，要么達不成”，但目前政府仍希望繼續(xù)通過外交方式解決問題。高油價給美國通脹帶來上行壓力，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，美國國債收益率大幅上行、股市出現(xiàn)調(diào)整，影響共和黨中期選舉選情，特朗普政府有動力盡快推動中東局勢降溫。
據(jù)金融時報報道，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，長江存儲控股股份有限公司IPO輔導(dǎo)備案已于當(dāng)日獲湖北證監(jiān)局受理。長江存儲成立于2016年12月，總部位于湖北武漢，其業(yè)務(wù)涵蓋集成電路芯片設(shè)計、生產(chǎn)制造、封裝測試及系統(tǒng)解決方案產(chǎn)品等領(lǐng)域，是中國大陸唯一具備3DNAND閃存芯片完整產(chǎn)業(yè)鏈能力的IDM（設(shè)計制造一體化）企業(yè)。這是繼長鑫科技之后，又一國產(chǎn)存儲巨頭宣布啟動IPO。在存儲芯片已成為當(dāng)前全球AI產(chǎn)業(yè)核心戰(zhàn)略物資的背景下，長鑫科技與長江存儲均屬于A股市場稀缺的“存儲原廠型”核心資產(chǎn)，兩家企業(yè)的IPO進程備受市場關(guān)注，其進展可能對市場行情帶來重要影響。
據(jù)第一財經(jīng)報道，5月20日，三星電子勞資雙方的“最后談判”正式宣告破裂。全國三星電子工會已向外界宣布，將按原計劃于5月21日清晨開啟為期18天的全面總罷工。工會方面表示，在罷工期間，也不會停止為達成協(xié)議所做的努力。此次罷工規(guī)?？涨埃A(yù)計將有近5萬名員工參與，行業(yè)機構(gòu)估算稱，如果三星18天罷工全面發(fā)生，全球DRAM供應(yīng)可能下降約4%，NAND供應(yīng)下降約3%。在AI服務(wù)器需求爆炸、HBM高帶寬存儲器價格持續(xù)上漲、全球芯片庫存重新趨緊的背景下，這場罷工將考驗市場對韓國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和資本市場的信心。
市場展望
5月20日，市場主要指數(shù)分化，科創(chuàng)50領(lǐng)漲，上證指數(shù)、北證50收跌。電子、電力設(shè)備、化工等板塊相對強勢。半導(dǎo)體設(shè)備、存儲等概念相對強勢。公用事業(yè)、傳媒等板塊相對弱勢。
展望下個交易日，市場大概率延續(xù)存量博弈下的震蕩格局，指數(shù)層面能否企穩(wěn)上行取決于半導(dǎo)體主線的持續(xù)性及成交額能否維持。需跟進中東美伊談判進展與美聯(lián)儲新主席政策表態(tài)。
風(fēng)險提示：中東地緣風(fēng)險超預(yù)期升級，大宗商品價格劇烈波動，海外降息不及預(yù)期。
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