>> 國金期貨-集運歐線期貨日報-260521
| 上傳日期： |
2026/5/21 |
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| 1668KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳博 |
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核心觀點
【行情分析】強勢上漲態(tài)勢
5月21日集運歐線期貨市場呈現(xiàn)強勢上攻態(tài)勢，主力合約(EC2606）收盤報3033點，較前日大幅上漲10.41%，成交量2.82萬手，成交金額40.86億元，持倉量2.20萬手較昨日有所增加。從近一周走勢來看，自5月13日收盤2566點至今日3033點，8個交易日內(nèi)累計漲幅逾18%，盤中多頭情緒持續(xù)發(fā)酵，期價已突破3000點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)近期新高。次活躍合約同步走強，收盤報2030點，漲幅9.55%。
【次曰展望】預(yù)計將維持偏強虛蕩格局貨
預(yù)計集運歐線市場短期將維持偏強震蕩格局。技術(shù)面顯示價格已突破前期阻力區(qū)間，短期上升趨勢明確，但連續(xù)大幅拉升后存在技術(shù)性回調(diào)需求。地緣風(fēng)險溢價與旺季提漲預(yù)期形成共振，為盤面提供支撐，但需警惕獲利盤了結(jié)帶來的日內(nèi)波動加劇。
【宏觀預(yù)期】集運行業(yè)正經(jīng)歷從"地緣驅(qū)動"到"供需重構(gòu)"的轉(zhuǎn)型期。2026年被定為航運行業(yè)治理規(guī)范年，政策重心從"應(yīng)急響應(yīng)"轉(zhuǎn)向"長效機制建設(shè)","反內(nèi)卷"成為行業(yè)共識。中東局勢持續(xù)膠著——霍爾木茲海峽通行受阻導(dǎo)致船舶繞行好望角、航程增加10-14天,隱性消耗全球約20%有效運力，疊加美伊和談反復(fù)拉鋸，地緣風(fēng)險溢價短期內(nèi)難以消退。
【風(fēng)險關(guān)注】1）船司挺價落地難度較大，市場真實結(jié)算價與掛牌價仍存在明顯價差，艙位利用率尚未全面站穩(wěn)臨界水平，漲價兌現(xiàn)程度仍需觀察;2)歐元區(qū)終端消費復(fù)蘇乏力，4月CPI同比上漲3%超出預(yù)期，滯脹風(fēng)險升溫，通脹壓力持續(xù)壓制進口需求;3)新船交付穩(wěn)步推進，克拉克森預(yù)計2026年集裝箱船隊規(guī)模同比增長4.6%，中長期運力寬松格局難以扭轉(zhuǎn);4)美伊和談若取得突破性進展，紅海復(fù)航預(yù)期將導(dǎo)致繞行運力集中釋放，地緣風(fēng)險溢價面臨快速回吐壓力。
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