>> 信達期貨-碳酸鋰早報：樣本擴容庫存+3.6萬噸，周度去庫呈現(xiàn)放緩-260522
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
大?。?/td>
| 752KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張岱瑋 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
資訊：1.國軒高科在投資者關(guān)系活動中表示，截至目前，公司已完成2GWh全固態(tài)電池量產(chǎn)線的設(shè)計工作，當(dāng)前正積極推動上游供應(yīng)鏈降本，尤其是推動硫化鋰固態(tài)電解質(zhì)的產(chǎn)業(yè)化降本，并以此為基礎(chǔ)，力求在可控的成本范圍內(nèi)組織起量產(chǎn)能力；
2.天華新能（300390.SZ）5月18日在投資者互動平臺表示，公司在尼日利亞持有多宗鋰礦礦業(yè)權(quán)并建有配套選礦工廠，且按規(guī)劃有序正常生產(chǎn)；同時根據(jù)公司穩(wěn)健經(jīng)營的原則，公司將分步推進后續(xù)開發(fā)工作，以保障鋰礦資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
盤面：昨日lc盤高開低走，2609合約收盤下破17.8萬元，日內(nèi)振幅近8000元。午后的下跌主要來自于周度去庫的收窄，根據(jù)smm數(shù)據(jù)顯示，去庫僅為755噸。同時，新的樣本數(shù)據(jù)更新，樣本庫存增加3.6萬噸，在體感上形成了累庫的感覺。但是另一方面，如果僅僅是因為樣本在過去較長的時間內(nèi)沒有被計入統(tǒng)計，則事實上，該數(shù)據(jù)已經(jīng)參與了盤面價格的交易過程。但是市場也存在質(zhì)疑的點在于，為何如此大的樣本在此前這么長的時間內(nèi)均沒有被計入樣本內(nèi)，而相反在價格處在新高位置時突然被納入樣本統(tǒng)計中。
供給：澳洲Greenbushes下調(diào)全年產(chǎn)量11%，Core的復(fù)產(chǎn)發(fā)貨到四季度慢于市場預(yù)期；非洲馬里國內(nèi)局勢動蕩，雖未直接波及當(dāng)?shù)劁嚨V生產(chǎn)，但是局勢尚未停息存在不確定性；枧下窩礦復(fù)產(chǎn)進度偏慢或延遲到四季度，以及其余江西云母礦存在換證停產(chǎn)的預(yù)期，使得供給側(cè)存在減量的現(xiàn)實和預(yù)期。
需求：下游5月排產(chǎn)或創(chuàng)下歷史新高，4月周度累庫開始改善，5月或出現(xiàn)月度的去庫。
庫存與結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)持續(xù)出現(xiàn)增產(chǎn)去庫和庫存由上游向下游遷移的情況，反映出需求的強勢，當(dāng)前庫存結(jié)構(gòu)較去年同期更為健康。但是遠(yuǎn)月存在上游復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及對于需求淡季下滑的定價，表現(xiàn)為近強遠(yuǎn)弱的格局。
結(jié)論：短期海外訂單或明顯增加，電芯出口需求增量顯著
策略建議：多單減倉
風(fēng)險提示：礦證問題存在變數(shù)，出口需求不及預(yù)期
|
|
