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市場分析
　　上期所燃料油期貨主力合約夜盤收漲1.61%，報(bào)3905元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約夜盤收漲1.56%，報(bào)4828元/噸。
　　市場對美伊達(dá)成一份諒解備忘錄、霍爾木茲海峽重新開放的預(yù)期增加，地緣溢價(jià)有所回落。但截至目前這份諒解備忘錄尚未正式簽署，伊朗與美國在濃縮鈾、凍結(jié)資金釋放等關(guān)鍵問題的表述上存在重大分歧，雙方能否順利達(dá)成協(xié)議仍具備不確定性。本周市場已經(jīng)開始部分定價(jià)事態(tài)緩和、海峽重開的預(yù)期，而一旦證偽則地緣溢價(jià)將重新反彈。近期油市的平衡主要通過消耗庫存與下游煉廠減產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)，如果海峽封鎖時(shí)間繼續(xù)延長，到夏季消費(fèi)旺季供應(yīng)缺口將更加凸顯，市場上行風(fēng)險(xiǎn)依然不可忽視。短期建議保持謹(jǐn)慎，等待美伊談判給出更明確的信號。就燃料油自身基本面而言，整體短期矛盾有限，高硫燃料油受制于下游煉廠需求的減少，但供應(yīng)端支撐偏強(qiáng)。低硫燃料油近期市場結(jié)構(gòu)偏強(qiáng)運(yùn)行，但西區(qū)船貨量增加會帶來新的供應(yīng)。
　　策略
　　高硫方面：中性，短期觀望為主
　　低硫方面：中性，短期觀望為主
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣沖突、宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期