>> 招商期貨-金工私募策略跟蹤周報(bào)：本周量化策略業(yè)績回暖，啞鈴型配置正當(dāng)時(shí)-260526
| 上傳日期： |
2026/5/26 |
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| 3289KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
王昊昇 |
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無限制-登錄即可下載 |
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總體情況
策略概況
從今年累計(jì)收益來看，截至2026-05-22，整體表現(xiàn)最好的三類為中證2000指增（+22.70%）、中證1000指增（+18.68%）和中證500指增（+17.93%）；表現(xiàn)最差的三類為主觀宏觀配置（-8.87%）、宏觀全天候（-2.44%）和股票市場中性,期權(quán)偏套利（+0.89%）。從今年累計(jì)收益來看，截至2026-05-22，超額表現(xiàn)最好的三類為中證2000指增（+10.66%）、滬深300指增（+6.82%）和中證A500指增（+5.26%）；表現(xiàn)最差的三類為量化選股（+2.58%）、中證500指增（+3.49%）和中證1000指增（+4.48%）。從今年累計(jì)收益來看，截至2026-05-22，10%等波表現(xiàn)最好的三類為股指CTA（+13.99%）、CTA跨品種套利（+8.35%）和CTA跨期套利（+8.00%）；表現(xiàn)最差的三類為CTA混合時(shí)序截面（+2.55%）、CTA時(shí)序量價(jià)（+2.75%）和CTA截面多空（+5.50%）。
私募回顧
指數(shù)增強(qiáng)
具體來看，中證1000指增上漲1.02%，中證2000指增上漲0.95%，中證500指增上漲0.88%，量化選股上漲0.40%，中證A500指增上漲0.31%，滬深300指增上漲0.25%，中證紅利指增下跌2.00%。從賽道標(biāo)簽維度指增策略來看，截至2026-05-22，本周7類指增策略超額收益率為正，具體來看，中證1000指增為0.97%，中證2000指增為0.90%，滬深300指增為0.55%，量化選股為0.45%，中證500指增為0.41%，中證紅利指增為0.39%，中證A500指增為0.16%。從超額業(yè)績分布來看，截至2026-05-22，本周4類指增策略中位數(shù)超額收益率為正，今年4類指增策略中位數(shù)超額收益率為正，具體來看，偏交易型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.88%，持有型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.84%，交易型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.67%，偏持有型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.02%，持有型指增超額今年超額中位數(shù)為6.44%，偏交易型指增超額今年超額中位數(shù)為6.18%，交易型指增超額今年超額中位數(shù)為5.02%，偏持有型指增超額今年超額中位數(shù)為1.44%。
股票中性
截至2026-05-22，本周中性策略收益率75%為正。具體來看，1000中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.47%，500中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.54%，混合中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.28%，全復(fù)制中性T當(dāng)周收益中位數(shù)為0.28%，300中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.59%。從扣除基差的收益來看，1000中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.64%，500中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.51%，300中性當(dāng)周收益中位數(shù)為0.43%。
期權(quán)策略
截至2026-05-22，本周超過50%期權(quán)策略池基金收益率為正，從75%分位數(shù)來看，本周基金池基金收益率為0.18%，近一年收益率為7.95%。從賽道標(biāo)簽維度來看，期權(quán)偏買權(quán)今年收益策略收益率表現(xiàn)相對較好，在75%分位數(shù)收益率為4.48%。
績效歸因
成分股歸因
成分股監(jiān)測模型顯示,近期中證1000及量選策略在小微盤暴露較高，需要關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測
滬深300指增
截至2026-05-22，滬深300指增基金超額暴露最大的三個(gè)因子為中盤因子、大小盤因子、成長因子，分別為1.41、-0.92、-0.74。總體來說滬深300指增基金的超額風(fēng)險(xiǎn)暴露較大。
中證500指增
截至2026-05-22，中證500指增基金超額暴露最大的三個(gè)因子為中盤因子、杠桿因子、價(jià)值因子，分別為-1.37、1.08、-0.87?？傮w來說中證500指增基金的超額風(fēng)險(xiǎn)暴露較大。
中證1000指增
截至2026-05-22，中證1000指增基金超額暴露最大的三個(gè)因子為大小盤因子、中盤因子、BETA因子，分別為-1.04、0.86、-0.62?？傮w來說中證1000指增基金的超額風(fēng)險(xiǎn)暴露較大。
風(fēng)險(xiǎn)提示：因子失效，模型失效，市場主流策略偏移；私募基金業(yè)績來源可能存在一定的誤差或延遲，請投資者謹(jǐn)慎參考。
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