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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2026年在全球體育賽事大年，體育+旅游產(chǎn)業(yè)融合、彈性可期。
　　投資要點(diǎn)：
　　投資建議：2026將迎來文旅體娛等服務(wù)消費(fèi)的融合發(fā)展年。一方面，中央持續(xù)推出促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)與文體旅融合的頂層文件，疊加2026年起落地的職工文體消費(fèi)擴(kuò)容、春秋游擴(kuò)容、“跟著賽事去旅行”品牌工程；另一方面，米蘭-科爾蒂納冬奧會(huì)、世界杯、亞運(yùn)會(huì)等頂級(jí)綜合賽事疊加全年多項(xiàng)目世界大賽，共同將賽事熱度轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的體育旅游消費(fèi)。板塊推薦：OTA推薦攜程、同程旅游；酒店推薦首旅、錦江酒店、華住集團(tuán)S；景區(qū)推薦峨眉山A、長白山、九華旅游、黃山旅游、三峽旅游，相關(guān)標(biāo)的天府文旅；賽事運(yùn)營推薦蘭生股份，相關(guān)標(biāo)的力盛體育、金陵體育。
　　賽事驅(qū)動(dòng)與消費(fèi)升級(jí)共振，體育旅游市場迎來結(jié)構(gòu)性增長。宏觀經(jīng)濟(jì)與居民收入提升推動(dòng)旅游需求復(fù)蘇，體驗(yàn)型消費(fèi)成升級(jí)核心，賽事經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)鏈?zhǔn)较M(fèi)；體育產(chǎn)業(yè)及體育旅游市場規(guī)?？焖贁U(kuò)張，其中冰雪、戶外等細(xì)分賽道表現(xiàn)突出，冰雪運(yùn)動(dòng)參與基數(shù)大、消費(fèi)粘性高，2026年國際冰雪賽事與國內(nèi)賽事落地將進(jìn)一步激活冰雪旅游潛力。
　　2026年全球賽事密集舉辦，體育旅游迎來“大年”。2026年冬奧會(huì)、世界杯、亞運(yùn)會(huì)三大頂級(jí)賽事全年分布，拉動(dòng)全球體育旅游需求；各類世巡賽、高端單項(xiàng)賽事貫穿全年，延伸體育旅游場景；國內(nèi)路跑、群眾聯(lián)賽等賽事持續(xù)擴(kuò)容，賽事流量有效轉(zhuǎn)化為舉辦地餐飲、住宿等本地消費(fèi)增量。
　　中央政策利好職工文體消費(fèi)，文體旅融合打造賽事新風(fēng)尚。假期制度優(yōu)化釋放出游需求，政策從場景供給、要素保障層面支持文體旅融合；四部門發(fā)文推動(dòng)職工文體消費(fèi)，各地工會(huì)聯(lián)動(dòng)賽事實(shí)現(xiàn)消費(fèi)增長；“跟著賽事去旅行”升級(jí)為國家政策，各地培育賽事IP、創(chuàng)新票根經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)賽事消費(fèi)向全域延伸。
　　體育旅游需求加速演變，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)開拓新藍(lán)海。文旅消費(fèi)向體驗(yàn)型轉(zhuǎn)型，體育旅游熱度攀升，賽事經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)服務(wù)型體育消費(fèi)發(fā)展；體育旅游格局從一線向下沉市場擴(kuò)散，中小城市借特色賽事撬動(dòng)文旅消費(fèi)，全球賽事為下沉市場帶來流量契機(jī)；消費(fèi)從觀賽轉(zhuǎn)向參與，大眾賽事提升消費(fèi)粘性，冰雪旅游向常態(tài)化延展，形成長期成長邏輯。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：賽事落地風(fēng)險(xiǎn)、需求釋放風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營盈利風(fēng)險(xiǎn)。