>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
大小： |
1141KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
【策略】策略周末談（0531）：牛市杠鈴：AI+漲價(jià)
行業(yè)配置兼顧高波動(dòng)的AI和高賠率的“漲價(jià)”順周期——（1）AI尚未泡沫化，成長(zhǎng)投資者需要接受AI算力硬件（通信設(shè)備/半導(dǎo)體/存儲(chǔ)等）的高波動(dòng)性；（2）PPI漲價(jià)終將傳導(dǎo)到CPI，價(jià)值投資者既要把握PPI漲價(jià)鏈（煤炭/石油/化工/新能源），也要耐心等待下半年資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)驅(qū)動(dòng)的CPI漲價(jià)鏈（地產(chǎn)/白酒等）。
【基礎(chǔ)化工】化工行業(yè)2026年中期策略：油價(jià)波動(dòng)影響化工投資偏好，聚焦確定性與成長(zhǎng)性
投資建議：建議關(guān)注三條主線：①高油煤比價(jià)下的煤化工盈利重估（寶豐能源、華魯恒升）；②資源壁壘與出口彈性兼具的農(nóng)化（鉀肥、磷化工、農(nóng)藥）；③國(guó)產(chǎn)替代加速的半導(dǎo)體材料（光刻膠、濕電子化學(xué)品、電子特氣等）。
【銀行】縱橫觀察系列二：銀行視角看城市更新“十五五”規(guī)劃：城市化提質(zhì)增效，打開政信業(yè)務(wù)空間
5月28日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》，明確城市發(fā)展模式由“增量開發(fā)”轉(zhuǎn)向“存量經(jīng)營(yíng)”，該指引下銀行部分對(duì)公信貸投向或從傳統(tǒng)的地產(chǎn)開發(fā)轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、園區(qū)改建與運(yùn)營(yíng)等項(xiàng)目，一方面有助于打開銀行對(duì)公端貸款擴(kuò)表空間，另一方面上述經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目往往具備還款來(lái)源多元且穩(wěn)定、周期較長(zhǎng)、政信擔(dān)保等特征，利好銀行收益穩(wěn)定性及信用風(fēng)險(xiǎn)管理，其中國(guó)有大行、優(yōu)質(zhì)區(qū)域城農(nóng)商行或相對(duì)受益。
【機(jī)械設(shè)備】PCB設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評(píng)：PCB加速迭代，重視設(shè)備環(huán)節(jié)
建議關(guān)注設(shè)備端核心鏟子股—大族數(shù)控（PCB鉆孔機(jī)）、東威科技(PCB電鍍?cè)O(shè)備）、鼎泰高科（PCB鉆針）、三孚新科（PCB電鍍?cè)O(shè)備）等。
|
|
