久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2026/5/25-2026/5/29上證指數(shù)-1.08%，深證成指-0.14%，輕工制造指數(shù)-4.63%，在28個(gè)申萬行業(yè)中排名第21；紡織服裝指數(shù)-5.09%，在28個(gè)申萬行業(yè)中排名第23。輕工制造指數(shù)細(xì)分行業(yè)漲跌幅分別為：文娛用品（-0.77%），造紙（-1.67%），家居用品（-5.66%），包裝印刷（-6.54%）。紡織服裝指數(shù)細(xì)分行業(yè)漲跌幅分別為：飾品（-2.9%），服裝家紡（-5%），紡織制造（-6.48%）。
　　個(gè)護(hù)：內(nèi)銷618開局平淡，出海龍頭經(jīng)營強(qiáng)韌性+大股東增持，估值低位+長期成長邏輯演繹下繼續(xù)推薦樂舒適、百亞股份。①樂舒適：非洲經(jīng)營穩(wěn)健，Q2拉美工廠投產(chǎn)貢獻(xiàn)下半年增量，大股東增持彰顯信心。4月27日-5月22日，公司控股股東楊艷娟女士通過二級市場合計(jì)增持189.2萬股，增持完成后，沈延昌先生與楊艷娟女士持有3.34億股，占總股本53.74%，彰顯長期信心。此外，4月22日，樂舒適秘魯衛(wèi)品廠正式全面投產(chǎn)運(yùn)營，開啟秘魯本地化制造新征程，繼2025年投產(chǎn)的薩爾瓦多工廠之后，樂舒適在拉美的布局持續(xù)深化。基于公司渠道能力與本土化優(yōu)勢，空白的新興市場開拓，及從紙尿褲到衛(wèi)生巾的品類延伸，看好公司長期成長。②百亞股份：電商盈虧考核優(yōu)先于GMV增長，線下外圍市場高成長+盈利迅速爬坡，我們認(rèn)為公司當(dāng)下處于由“估值安全墊+明確經(jīng)營底”構(gòu)成的底部布局窗口，持續(xù)推薦。
　　文創(chuàng)潮玩：晨光股份董事長提議大額回購，重視底部布局機(jī)會。5月21日晨光股份發(fā)布公告，公司董事長、實(shí)際控制人陳湖文提議公司使用自有資金，以集中競價(jià)交易方式回購公司已發(fā)行的部分A股股份，并在未來適宜時(shí)機(jī)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，具體以董事會審議通過的回購股份方案為準(zhǔn)。本次回購資金總額不低于5億元（含），不超過10億元（含）。本次提議系基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對公司價(jià)值的認(rèn)可，完善公司長效激勵(lì)機(jī)制和利益共享機(jī)制，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展，并增強(qiáng)投資者信心。我們看好公司傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。建議關(guān)注: 【泡泡瑪特】已具備可復(fù)制孵化IP能力和平臺價(jià)值，全球化網(wǎng)絡(luò)（供應(yīng)鏈+本地化孵化）將推動IP多元化，釋放長期增長潛力；【布魯可】25Q4新品數(shù)量與質(zhì)量環(huán)比進(jìn)一步提升，中期關(guān)注成人向、女性向拓圈進(jìn)展；【晨光股份】蟄伏龍頭煥新，IP轉(zhuǎn)型加速+校邊渠道替代品沖擊趨緩+渠道庫存低位；【創(chuàng)源股份】積極進(jìn)軍國內(nèi)ip市場，IP產(chǎn)品持續(xù)落地。同時(shí)關(guān)注【實(shí)豐文化】、【廣博股份】、【華立科技】。
　　品牌服飾：亞朵零售業(yè)務(wù)持續(xù)高增，堅(jiān)定看好科技睡眠行業(yè)機(jī)會。26Q1零售業(yè)務(wù)收入為10.71億元，同比大幅增長54.4%，占總營收比重提升至38.1%。零售業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到52.65%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。核心爆品表現(xiàn)來看，枕頭品類在主流電商平臺穩(wěn)居銷售第一，延續(xù)斷層領(lǐng)先優(yōu)勢。被子品類深睡控溫被系列累計(jì)銷量突破300萬條；新品“深睡控溫被·夏季Pro 3.0”上市45天GMV即突破1億元。
　　建議關(guān)注：1）以大單品策略提升品牌形象與整體銷量的家紡龍頭【水星家紡】、【羅萊家紡】；2）2026年為體育大年，冬奧會、世界杯、亞運(yùn)會等重大賽事有望帶動運(yùn)動戶外產(chǎn)品銷售，關(guān)注功能性鞋服消費(fèi)【安踏體育】、【李寧】、【361度】和【波司登】等；3）主業(yè)底部向上，利潤彈性可期，看好線下特賣打開第二曲線的【海瀾之家】。
　　家居：出口側(cè)盈利受匯兌影響，建議關(guān)注內(nèi)貿(mào)穩(wěn)健的軟體龍頭。軟體板塊推薦估值低位的軟體龍頭【顧家家居】、【喜臨門】，關(guān)注【敏華控股】、【慕思股份】。定制板塊推薦【索菲亞】、【歐派家居】、【志邦家居】。智能家居賽道建議關(guān)注【公牛集團(tuán)】、【好太太】、【瑞爾特】。
　　紡織制造：錦綸價(jià)格上漲提示臺華新材布局機(jī)會。同時(shí)建議低位關(guān)注份額具有持續(xù)提升能力的細(xì)分龍頭：1）重點(diǎn)推薦份額提升、盈利能力隨客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化及規(guī)模效應(yīng)釋放如期提升的【晶苑國際】；2）長線關(guān)注新客戶逐步放量，盈利能力有望隨新工廠爬坡修復(fù)的運(yùn)動鞋制造龍頭【華利集團(tuán)】；建議關(guān)注3）機(jī)器人業(yè)務(wù)進(jìn)展順利的【南山智尚】、【恒輝安防】、【興業(yè)科技】；4）己內(nèi)酰胺行業(yè)開啟反內(nèi)卷,建議關(guān)注【臺華新材】；以及【新澳股份】、【申洲國際】、【健盛集團(tuán)】等。
　　造紙：建議關(guān)注太陽紙業(yè)。持續(xù)推薦文化紙林漿紙一體化優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大的【太陽紙業(yè)】；關(guān)注細(xì)分賽道景氣度較高的【仙鶴股份】；新增產(chǎn)能較多導(dǎo)致紙價(jià)處于底部的白卡紙品種【博匯紙業(yè)】、【五洲特紙】；需求偏弱及進(jìn)口紙壓力較大的箱板紙品種【山鷹國際】、【玖龍紙業(yè)】、【理文造紙】等。
　　寵物用品：建議關(guān)注源飛寵物，代工拐點(diǎn)+OBM成長期，基本盤中高速增長+品牌放量可期。1）代工業(yè)務(wù)，海外先發(fā)優(yōu)勢突出，近年已率先布局東南亞產(chǎn)能，有望繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。關(guān)稅大背景下承接訂單轉(zhuǎn)移，老客戶+新品類打開代工空間；2）國內(nèi)OBM業(yè)務(wù)，狗狗零食品牌匹卡噗跑通，其寵物零食產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，已取得顯著市場反響，看好成長空間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲、宏觀經(jīng)濟(jì)波動、行業(yè)政策變動、測算結(jié)果偏差、研報(bào)使用信息更新