>> 銀河證券-北交所周報：北證50持續(xù)回調(diào)，市場交投活躍度回落-260530
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
大小： |
10867KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
范想想,張智浩 |
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核心觀點
北證50指數(shù)周漲跌幅為-6.27%。本周，北證50漲跌幅為-6.27%。北交所317家上市公司中，共36家公司周漲幅為正，其中新股龍辰科技（+397.29%）、新股新天力（+270.80%）漲幅領(lǐng)先，其次是惠豐鉆石（+50.72%）、鴻仕達（+42.52%）和恒太照明（+33.57%）等，而跌幅較大的是朗信電氣（-45.27%）。從行業(yè)來看，本周北交所多數(shù)行業(yè)出現(xiàn)跌幅，其中輕工制造（+18.6%）、電子（+12.8%）和食品飲料（+3.4%）行業(yè)漲幅靠前，而建筑材料（-15.4%）行業(yè)本周跌幅較大。
北交所整體交易活躍度有所回落。本周北交所日均成交額約211.61億元，較上周233.68億元有所回落。北交所本周整體成交額為1058.07億元，成交量為39.47億股，市場交易活躍度在本周有所回落。本周北交所換手率為20.51%，較上周有所回落，仍高于滬深主板。
北交所整體市盈率為40.37倍左右，較上周有所回落。北證A股的市盈率為40.37倍，較上周的42.61倍有所回落；科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板估值均較上周有所回升，分別為86.3倍和49.5倍。本周北交所的市盈率持續(xù)低于創(chuàng)業(yè)板。分行業(yè)看北交所上市公司的市盈率，國防軍工行業(yè)平均市盈率最高，為217.0倍，其次為傳媒（189.7倍）、有色金屬（156.3倍）、電子（117.3倍）。市盈率較高和較低的幾個行業(yè)因標(biāo)的數(shù)量較少，個別公司業(yè)績變化及近期股價表現(xiàn)影響了行業(yè)整體估值水平。
北交所并購重組持續(xù)推進，多家公司月內(nèi)出手收購。受“并購六條”等政策利好驅(qū)動，并購市場持續(xù)活躍，北交所公司亦陸續(xù)出手收購。當(dāng)前北交所對外并購具有以下特點：一是“強鏈補鏈”為主要目標(biāo)，目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)與公司主營業(yè)務(wù)存在整合協(xié)同的關(guān)系；二是現(xiàn)金并購為主要形式。在新“國九條”和“并購六條”等政策鼓勵下，近兩年，并購重組市場持續(xù)活躍，北交所并購亦持續(xù)走熱。北交所董事長魯頌賓近期表示，北交所將引導(dǎo)企業(yè)利用再融資、股權(quán)激勵、并購重組等工具做優(yōu)做強，并加大力度推動中長期資金入市，不斷豐富組合投資工具，優(yōu)化市場資金結(jié)構(gòu)。
本周公告：本周北交所企業(yè)的重要公告覆蓋對外投資、資產(chǎn)購買、發(fā)明專利等方向。大地電氣、覓?？萍嫉裙媪藢ν馔顿Y，民士達、五新智能公告了資產(chǎn)購買，雷特科技、殷圖網(wǎng)聯(lián)、華原股份等公告了發(fā)明專利。
投資策略：隨著北交所IPO的平穩(wěn)推進，再融資項目的不斷落地，中長期資金的持續(xù)流入，對于2026年投資策略，我們推薦兩個主要方向：1）自上而下聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注布局新能源，如氫能和核聚變能等、具身智能，如機器人產(chǎn)業(yè)鏈零配件等、生物制造、移動通信、以及新消費等新興行業(yè)，商業(yè)模式及主要產(chǎn)品在A股市場具有“稀缺”屬性的公司；2）自下而上基于財務(wù)指標(biāo)篩選，關(guān)注業(yè)績增速高、研發(fā)投入強、產(chǎn)能釋放潛力大、成長性較強的，具有“強而久”發(fā)展?jié)摿Φ墓尽?br> 風(fēng)險提示：政策支持力度低于預(yù)期的風(fēng)險；技術(shù)迭代較快的風(fēng)險；市場競爭加劇的風(fēng)險。
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