>> 寶城期貨-豆類日報：豆類承壓，棕櫚油領(lǐng)漲油脂板塊-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
畢慧 |
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核心觀點
6月1日，豆類油脂期價走勢分化。豆一期價震蕩偏弱，期價承壓于多條均線壓力，伴隨減倉1.5萬手；豆二期價震蕩偏強，期價承壓于20日均線壓力，資金變化不大；豆粕期價探底回升，期價圍繞10日均線寬幅震蕩，伴隨減倉4萬手。油脂期價震蕩偏強，豆油期價探底回升，期價站上多條均線支撐，資金變化不大；棕櫚油期價延續(xù)強勢，期價向上突破40日和60日均線壓力，伴隨增倉1.8萬手；菜籽油期價震蕩偏強，期價獲得5日均線支撐，伴隨增倉1.8萬手。
當(dāng)前豆類市場受原油價格上漲及生物燃料需求改善提振，美豆亞洲電子盤小幅走高，但美國中西部理想天氣使播種快速推進、豐產(chǎn)預(yù)期鞏固，同時CFTC持倉顯示管理基金連續(xù)減持多單，資金情緒轉(zhuǎn)弱，美豆上行空間受限。國內(nèi)市場因油廠開機壓榨全面回升、大豆到港洪峰疊加通關(guān)加快，庫存已開啟累庫通道并預(yù)期6月進入全面累庫階段，供應(yīng)寬松壓制價格；菜粕得益于加拿大菜籽產(chǎn)區(qū)春播延遲及高溫考驗，加之Expana連續(xù)下調(diào)歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)期，為遠期菜籽供應(yīng)增添不確定性，從而通過進口成本為菜粕提供獨立利多支撐。整體看，豆類市場呈外強內(nèi)弱、油強粕弱、豆粕弱菜粕強的分化格局。
當(dāng)前油脂期價延續(xù)升勢，棕櫚油創(chuàng)一周新高，豆油跟漲，菜油觸及近四周高點。本輪上漲受多重因素驅(qū)動：美豆油生物柴油需求，加拿大高溫引發(fā)菜籽減產(chǎn)擔(dān)憂，以及棕櫚油產(chǎn)地政策密集落地。6月1日，印尼出口新政過渡期與馬來西亞B15生柴政策同步啟動，但產(chǎn)地供需仍偏寬松，馬棕出口疲軟，短期上行受限，市場關(guān)注點轉(zhuǎn)向印尼B50推進情況。國內(nèi)油脂現(xiàn)貨供應(yīng)整體寬松。6月大豆到港高位，豆油累庫壓力持續(xù)；菜籽到港增加，菜油供應(yīng)逐步恢復(fù)；棕櫚油近月供需壓力較大，上周新增9條買船，進口利潤修復(fù)后供應(yīng)預(yù)期增加。整體來看，油脂板塊價格重心緩慢上移，棕櫚油仍是引領(lǐng)品種。
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