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基本面：
　　工業(yè)硅：枯水期逐步轉(zhuǎn)為平水期，四川、云南地區(qū)周內(nèi)新開較少。新疆保持高開工節(jié)奏，整體產(chǎn)量存在逐步上行預(yù)期。
　　多晶硅：周產(chǎn)1.93萬噸，環(huán)比持平。周庫存32.1萬噸，環(huán)比-4.18%。周內(nèi)再次傳出反內(nèi)卷（提價(jià)控產(chǎn)）相關(guān)會(huì)議內(nèi)容，但是后續(xù)遭到頭部企業(yè)否認(rèn)。周產(chǎn)和庫存確有好轉(zhuǎn)的跡象。需求上，4月光伏組件排產(chǎn)約32GW，環(huán)比-22.3%，同比去年-44%。硅片周產(chǎn)10.32GW，同環(huán)比-23.4%/-4.6%。反內(nèi)卷概念再次被提及，雖然短期來看無實(shí)質(zhì)性利好，但是預(yù)期走強(qiáng)。
　　交易邏輯：
　　工業(yè)硅：昨日盤面上漲2%，收盤在8750元附近。上周云南、四川合計(jì)新增2臺(tái)復(fù)產(chǎn)，總體復(fù)產(chǎn)速度偏慢，但是6月逐步進(jìn)入豐水期后，預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)會(huì)有加速趨勢。新疆開工周內(nèi)完成檢修，開工回到前高位置，短期的供給有增量預(yù)期。由于山西煤礦重大事故的影響持續(xù)，山西此次監(jiān)察力度加碼，相關(guān)地區(qū)復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)延后，使得相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走強(qiáng)，焦煤企業(yè)預(yù)計(jì)存在第六輪提漲，導(dǎo)致工業(yè)硅部分成本抬升，等待焦煤影響淡化帶來的作空機(jī)會(huì)
　　多晶硅：盤面尾盤拉升，收盤大漲超3%。多晶硅同樣面臨豐水期預(yù)期，雖然產(chǎn)量上可能難有較大的增量，但是也并無明確減產(chǎn)。同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)周度的環(huán)比下滑，表明下游對(duì)于價(jià)格中樞的容忍在不斷下移。昨日弘元因?yàn)槔錃浠袉栴}，5、6月產(chǎn)出下滑,7月要計(jì)劃停車檢修，帶動(dòng)盤面大漲，表明市場低位對(duì)于消息的敏感度較強(qiáng)。
　　操作建議：工業(yè)硅：觀望；多晶硅：等待回落后的做多機(jī)會(huì)
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：光伏行業(yè)政策，宏觀政策變化，關(guān)稅政策