>> 紫金天風(fēng)期貨-銅周報：興致缺缺-260602
| 上傳日期： |
2026/6/2 |
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| 9485KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉詩瑤 |
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上周，銅價高位回落，LME回到13650美元一線附近運行，國內(nèi)滬期銅仍維持在103000-106000元/噸之間，與我們之前預(yù)期相當(dāng)。后期來看，隨著市場關(guān)注點仍在美聯(lián)儲等較為宏觀的因素上，基本面對銅仍以支持為主，尤其美股與韓國股市等對全球資金的虹吸效應(yīng)將使得包括銅等有色金屬、貴金屬在內(nèi)的品種交易興致與重心有限。不過，考慮部分量化開始關(guān)注銅金比交易等，或?qū)︺~價形成短期助力。
本周，市場關(guān)注周五晚間公布的美國勞動力市場數(shù)據(jù)，以深入了解美聯(lián)儲將如何回應(yīng)高油價給經(jīng)濟(jì)帶來的壓力。最近的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)顯示，自2月底伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，美國勞動力市場基本未受影響，盡管飆升的油價給全球企業(yè)和消費者帶來了巨大的不確定性。
當(dāng)下，宏觀與資金流向?qū)τ诖笞谝约般~并不友好。盡管銅價自身基本面優(yōu)良，但隨著市場對供應(yīng)短缺的敏感度下降，準(zhǔn)入門檻逐步提高，對銅本身的估值也存在瓶頸。另外，本周初美國重提關(guān)稅問題，如我們預(yù)期。但需要注意的是，后期L-C的價差走擴(kuò)，較大概率會在一開始通過CMX上漲來達(dá)到，在進(jìn)入淡季后，更可能通過LME的下跌來達(dá)成預(yù)期空間。
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