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A股市場(chǎng)綜述
　　周三（06月03日）A股市場(chǎng)低開高走、小幅震蕩上行，早盤股指低開后震蕩上行，盤中滬指在4107點(diǎn)附近遭遇阻力，隨后股指維持震蕩，盤中通信設(shè)備、有色金屬、半導(dǎo)體以及光學(xué)光電子等行業(yè)表現(xiàn)較好；影視院線、廣告營銷、教育以及玻璃玻纖等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上行的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)周三震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)強(qiáng)于主板市場(chǎng)。
　　后市研判及投資建議
　　周三A股市場(chǎng)低開高走、小幅震蕩上行，早盤股指低開后震蕩上行，盤中滬指在4107點(diǎn)附近遭遇阻力，隨后股指維持震蕩，盤中通信設(shè)備、有色金屬、半導(dǎo)體以及光學(xué)光電子等行業(yè)表現(xiàn)較好；影視院線、廣告營銷、教育以及玻璃玻纖等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上行的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為16.72倍、51.28倍，處于近三年中位數(shù)平均水平上方，適合中長期布局。兩市周三成交金額31534億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。5月制造業(yè)PMI為50.0%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月回落且弱于季節(jié)性。央行已明確全年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，政策重點(diǎn)從"壓降融資成本"轉(zhuǎn)向"鞏固維持低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)下半年貨幣政策不具備轉(zhuǎn)向收緊的條件，但隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，政策發(fā)力時(shí)點(diǎn)可能后置。財(cái)政政策方面，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是今年的重要著力點(diǎn)，后續(xù)政策重心預(yù)計(jì)將更加向提振消費(fèi)、投資于人、保障民生等領(lǐng)域傾斜。伴隨油價(jià)穩(wěn)步回落，地緣風(fēng)險(xiǎn)對(duì)A股的沖擊已明顯降溫。而美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性若消退，市場(chǎng)焦點(diǎn)將重回國內(nèi)盈利主線。當(dāng)前A股已進(jìn)入盈利驅(qū)動(dòng)上行階段、中長期向好趨勢(shì)不變。AI大波段行情結(jié)束的線索尚未出現(xiàn)。調(diào)整更多是行情內(nèi)部的階段性消化，而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)上證指數(shù)維持震蕩整理的可能性較大，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外流動(dòng)性變化以及政策動(dòng)向。短線建議關(guān)注通信設(shè)備、半導(dǎo)體、光學(xué)光電子以及有色金屬等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動(dòng)；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動(dòng)性超預(yù)期收緊；海外波動(dòng)加劇。