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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約夜盤收漲0.46%，報(bào)3936元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約夜盤收漲0.86%，報(bào)4836元/噸。
　　在原料成本偏高、加工利潤(rùn)承壓的背景下，國(guó)內(nèi)煉廠開工率維持低位。參考隆眾資訊口徑，目前地方煉廠產(chǎn)能利用率僅有50%左右，遠(yuǎn)低于去年同期水平。煉廠低開工抑制了原料需求，我國(guó)燃料油進(jìn)口顯著下滑。參考船期數(shù)據(jù)，我國(guó)5月份高硫燃料油到港量?jī)H有29萬(wàn)噸，環(huán)比減少27萬(wàn)噸，同比下滑22萬(wàn)噸，且遠(yuǎn)低于2、3月份120萬(wàn)噸/月的水平。對(duì)于高硫燃料油基本面而言，雖然中東與俄羅斯供應(yīng)收緊，但下游煉廠需求的萎縮對(duì)市場(chǎng)形成一定壓制。
　　策略
　　高硫方面：中性，短期觀望為主
　　低硫方面：中性，短期觀望為主
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣沖突、宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期