>> 銀河期貨-金融衍生品日報-260603
| 上傳日期： |
2026/6/3 |
大小： |
1701KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒 |
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一、財經(jīng)要聞
1.外交部：中企的競爭力不是補出來的，而是來自高度市場化競爭，持續(xù)的技術創(chuàng)新，企業(yè)的全球布局以及超大規(guī)模市場帶來的規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢。中國的產(chǎn)業(yè)補貼政策堅持開放、公平、合規(guī)的原則，嚴格遵守世貿(mào)組織的規(guī)則。
2.數(shù)據(jù)顯示，周三南向資金凈買入186.82億港元。
3.央行公告稱，根據(jù)公開市場業(yè)務一級交易商的需求，6月3日7天期逆回購操作量為零，投標量0億元，中標量0億元。數(shù)據(jù)顯示，當日1776億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠1776億元。
4.當?shù)貢r間6月3日，美國總統(tǒng)特朗普在接受采訪時表示，正在與伊朗達成協(xié)議。他還稱伊朗已同意不會擁有核武器，自己可能會在某個時候與伊朗最高領袖會面。伊朗方面對此暫無回應。特朗普在采訪中承認用憤怒的措辭與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡進行了交談。他還表示，他對以色列方面持續(xù)與黎巴嫩作戰(zhàn)感到不安。
二、投資邏輯
股指期貨：周三股指震蕩回落，至收盤，上證50指數(shù)漲0.02%，滬深300指數(shù)漲0.49%，中證500指數(shù)漲0.49%，中證1000指數(shù)漲0.57%，全市場成交額為3.15萬億元。
早盤股指低開高走，科創(chuàng)50指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最高分別上漲超5%和4%，但午后沖高回落，尾盤略有反彈。兩市個股漲少跌多，1543家上漲，3876家下跌。通信設備、培育鉆石、航天裝備、半導體等板塊領漲市場，航空、飼料、AI應用等板塊跌幅居前。
股指期貨整體上漲，至收盤，主力合約IC2606漲0.5%，IM2606漲0.38%，IF2606漲0.62%，IH2606漲0.08%。除IM外，各品種貼水略有收窄。IM、IC、IF和IH成交分別變化-1.2%、+3.1%、+8.8%和0%；持倉分別變化-1.2%、-2.3%、0.5%和-3.4%。
市場繼續(xù)分化。受隔夜美股科技股大漲影響，A股光模塊等人工智能硬件板塊放量跳空高開，大幅上漲帶動市場人氣，先進封裝、光纖、半導體設備等都受到帶動，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)新高。但午后市場風云突變，兌現(xiàn)盤出現(xiàn)，個股、指數(shù)大幅震蕩，上證50、滬深300等一度翻綠，尾盤市場反彈。盤面震蕩的表現(xiàn)說明，受外盤影響資金集體做多科技股，但一有風吹草動就出現(xiàn)跳水，投資者明顯有恐高心態(tài)?？萍脊蛇B續(xù)上漲、估值高企、大型IPO即將開始，這些都加大了市場的分歧，資金在板塊間的快速切換也使短線操作加大。因此，股指將保持震蕩整理走勢，滬深300指數(shù)由于大型科技股的增長明確、估值不高而相對強勢。
國債期貨：周三國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.24%，10年期主力合約跌0.06%，5年期主力合約跌0.04%，2年期主力合約跌0.02%。現(xiàn)券方面，銀行間主要期限國債活躍券收益率普升，其中5Y及以上期限上行逾1bp。按中債估值與期貨結算價計算，TL、T、TF、TS主力合約IRR分別為1.6384%、1.3726%、1.2902%、1.1723%。
央行逆回購凈回籠1776億元短期流動性，市場資金面窄幅波動。銀存間主要期限質(zhì)押式回購加權平均利率多數(shù)微升，其中隔夜、7天期資金價格分別為1.3229%、1.3428%，分別較上個交易日+0.79bp、-0.14bp。
早間央行逆回購操作量歸零，對債市情緒構成一定擾動。不過就現(xiàn)券全天走勢來看，曲線斜率趨陡而非趨平，似乎又指向債市調(diào)整更多還是避險與止盈所致。
短期內(nèi)，我們認為資金價格中樞抬升可能尚未完全反應在中短端定價中，與此同時，長端關鍵點位附近，市場走勢或也將有所反復。而中期維度，我們對債市暫維持偏樂觀的判斷，尤其是對于期限利差偏高的長端而言。
操作上，單邊部分止盈后，建議投資者保留少量T、TL多單，或考慮短線逢高試空TS合約。
交易策略：股指期貨，高位震蕩，高拋低吸；國債期貨，T、TL合約部分止盈后少量持有或短線逢高試空TS合約
風險因素：內(nèi)、外政策變化超預期，地緣政治因素，通脹超預期
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