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綜合分析
　　宏觀方面：市場對中東局勢反應(yīng)鈍化，但對美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策更加敏感，宏觀壓制更為明顯，市場情緒走弱。
　　產(chǎn)業(yè)方面：5月印尼鎳礦供應(yīng)仍然偏緊，價(jià)格居高不下；菲律賓鎳礦旱季發(fā)運(yùn)增加，但菲礦品位低、需求不佳，導(dǎo)致菲礦價(jià)格出現(xiàn)明顯回落。鎳鐵繼續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳，彌補(bǔ)MHP因硫磺價(jià)格暴漲而減產(chǎn)的缺口。國內(nèi)鎳板則因進(jìn)口激增而大幅累庫，供需格局仍然過剩。雖然電積鎳產(chǎn)量因原料不足而下降，但需求保持平穩(wěn)偏弱，無法提供向上驅(qū)動(dòng)，短期難以扭轉(zhuǎn)過剩格局。6月需求端除三元仍保持強(qiáng)勁外，其他領(lǐng)域逐漸進(jìn)入淡季。供應(yīng)端關(guān)注印尼政策有何變動(dòng)，以及霍爾木茲海峽能否通航，硫磺價(jià)格能否回落。
　　近期臨近6月美聯(lián)儲(chǔ)換屆以及產(chǎn)業(yè)消費(fèi)淡季，有色整體上方壓力較大，鎳價(jià)震蕩走弱跌破14萬支撐，走勢轉(zhuǎn)弱，或?qū)ふ?月以來起漲點(diǎn)的支撐。
　　交易邏輯及策略
　　單邊：震蕩走弱。
　　期權(quán)：保護(hù)性策略。