>> 格林大華期貨-早盤(pán)提示：三油兩粕-260608
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2026/6/8 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
劉錦 |
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三油
【行情復(fù)盤(pán)】
6月5日，市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞棕櫚油5月庫(kù)存將繼續(xù)壘庫(kù)，同時(shí)美豆油凈多資金離場(chǎng)，導(dǎo)致美豆油跌幅較大，國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油大幅下挫，菜籽油幾乎回吐前兩日全部漲幅。
豆油主力合約Y2609合約報(bào)收于8440元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.69%，日減倉(cāng)364手；
豆油次主力合約Y2701合約報(bào)收于8422元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.82%，日增倉(cāng)5687手;
棕櫚油主力合約P2609合約報(bào)收于9382元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌2.01%，日增倉(cāng)15135手；
棕櫚油次主力合約P2701合約報(bào)收于9686元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌1.65%，日增倉(cāng)1870手；
菜籽油主力合約OI2609合約報(bào)收于9990元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌3.12%，日減倉(cāng)57103手。
菜籽油次主力合約OI2701合約報(bào)收于9948元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌3.02%，日增倉(cāng)467手。
【重要資訊】
1、周五，美國(guó)原油期貨下跌，因市場(chǎng)愈發(fā)確信美伊沖突重燃的可能性降低。其中7月原油期貨合約下跌2.50美元或2.69%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶90.54美元。
2、市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，預(yù)期5月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為155.7萬(wàn)噸，進(jìn)口量為6萬(wàn)噸，出口量為124萬(wàn)噸，消費(fèi)量為32.6萬(wàn)噸，庫(kù)存量為236萬(wàn)噸。其中路透預(yù)估產(chǎn)量為156萬(wàn)噸，出口124萬(wàn)噸，庫(kù)存為236萬(wàn)噸；彭博預(yù)估產(chǎn)量為155萬(wàn)噸，出口122萬(wàn)噸，庫(kù)存為236萬(wàn)噸。
3、馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，5月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降10.07%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降7.07%，出油率（OER）環(huán)比下降0.57%。
4、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口量為1280897噸，較4月出口的1420818噸減少9.8%。其中對(duì)中國(guó)出口5.8萬(wàn)噸，較上月的7.34萬(wàn)噸減少1.53萬(wàn)噸。
5、印度溶劑萃取商協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱(chēng)，印度4月棕櫚油進(jìn)口量環(huán)比下降26%至513403噸，4月豆油進(jìn)口量環(huán)比增加25%至360350噸，葵花油進(jìn)口量增加121%至434240噸。
6、美國(guó)環(huán)保署（EPA）：周五發(fā)布最新的可再生燃料義務(wù)目標(biāo)，要求生物柴油和可再生柴油的產(chǎn)量及用量需較2025年的水平增長(zhǎng)超過(guò)60%。另外，新規(guī)還將小型煉油廠豁免的燃料配額中需分配給大型煉油廠的部分比例從此前的50%上調(diào)至70%。
7、巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（Abiove）周四表示，巴西政府應(yīng)允許在常規(guī)柴油中混合更多生物柴油，以應(yīng)對(duì)由美以伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源價(jià)格危機(jī)。巴西能源部長(zhǎng)上周呼吁，在將目前法律強(qiáng)制規(guī)定的15%生物柴油（由大豆和牛脂等產(chǎn)品制成）混合比例提高之前，需要進(jìn)行更多測(cè)試。
8、中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2026年第22周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為208.71萬(wàn)噸，周度增加4.51萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.21%，同比增加0.80%。其中豆油庫(kù)存為96.22萬(wàn)噸，周度增加2.24萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.38%，同比增加13.53%；食用棕油庫(kù)存為72.90萬(wàn)噸，周度增加0.62萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.86%，同比增加123.55%；菜油庫(kù)存為39.58萬(wàn)噸，周度增加1.64萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.32%，同比下降55.88%。
現(xiàn)貨方面：截止6月5日，張家港豆油現(xiàn)貨均價(jià)8680元/噸，環(huán)比下跌50元/噸；基差240元/噸，環(huán)比上漲9元/噸；廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)9450元/噸，環(huán)比下跌120元/噸，基差68元/噸，環(huán)比上漲72元/噸。棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)為-363.97元/噸。江蘇地區(qū)四級(jí)菜油現(xiàn)貨價(jià)格10480元/噸，環(huán)比下跌230元/噸，基差490元/噸，環(huán)比上漲92元/噸。
油粕比：截止到6月5日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.89
【市場(chǎng)邏輯】
外盤(pán)方面：美國(guó)中西部溫和降雨改善土壤墑情，提振新播作物單產(chǎn)前景，壓制豆價(jià)，美國(guó)燃料和石化制造商協(xié)會(huì)提起訴訟，挑戰(zhàn)美國(guó)環(huán)保署的生物燃料強(qiáng)制令，認(rèn)為這些規(guī)定增加了合規(guī)成本并推高了燃料價(jià)格，這在心理層面拖累CBOT豆油走勢(shì)。國(guó)際油價(jià)高位振蕩，市場(chǎng)不確定性增大，市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞5月棕櫚油庫(kù)存上升，馬棕櫚油維持高位振蕩。豆油方面：國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，大豆大量到港，油廠開(kāi)機(jī)率回升，市場(chǎng)需求清淡，國(guó)內(nèi)豆油出現(xiàn)壘庫(kù)，基本面利空，國(guó)內(nèi)大豆連豆油期價(jià)受到壓制。棕櫚油方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口虧損減少，國(guó)內(nèi)港口棕櫚油出現(xiàn)明顯壘庫(kù)，菜籽油方面，估計(jì)5-6月菜籽進(jìn)口128萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的52萬(wàn)噸，菜油進(jìn)口35萬(wàn)噸，高于去年同期的26萬(wàn)噸。綜合以上分析，本周馬來(lái)和美農(nóng)相加出新供需報(bào)告，市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期雙報(bào)告均是利空，在此之前市場(chǎng)將大概率延續(xù)上周的偏弱走勢(shì)，豆油和棕櫚油維持振蕩，菜籽油略微偏強(qiáng)。
【交易策略】
單邊方面：豆油和棕櫚油振蕩偏弱，菜籽油略強(qiáng)，但是不建議追多。Y2609合約壓力位8900，支撐位8358；Y2701合約壓力位8794，支撐位8288；P2609合約壓力位9993，支撐位9200；P2701合約壓力位10800，支撐位9174；OI2609合約壓力位11000，支撐位9566，OI2701合約壓力位11000，支撐位9095。
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