>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-260609
| 上傳日期： |
2026/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何晨,周劍 |
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【市場(chǎng)策略】全球市場(chǎng)迎來(lái)殺估值行情，A股全線縮量調(diào)整
葉彬(S0530523080001)
一、市場(chǎng)層面
根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)：
（1）分市場(chǎng)來(lái)看，代表全部A股的萬(wàn)得全A指數(shù)跌2.76%，收于6657.26點(diǎn)；代表藍(lán)籌股的上證指數(shù)跌1.70%，收于3959.34點(diǎn)；代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)跌4.30%，收于1596.57點(diǎn)；代表創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.69%，收于3811.79點(diǎn)；代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)漲1.33%，收于1316.31點(diǎn)?？傮w來(lái)看，創(chuàng)新型中小企業(yè)風(fēng)格表現(xiàn)居前，但硬科技板塊風(fēng)格表現(xiàn)靠后。
?。?）分規(guī)模來(lái)看，代表超大盤(pán)股的上證50指數(shù)跌1.43%，收于2825.01點(diǎn)；代表大盤(pán)股的中證A100指數(shù)跌2.31%，收于4590.1點(diǎn)；代表中大盤(pán)股的滬深300指數(shù)跌2.14%，收于4713.64點(diǎn)；代表中盤(pán)股的中證500指數(shù)跌3.49%，收于7963.45點(diǎn)；代表小盤(pán)股的中證1000指數(shù)跌3.11%，收于8081.26點(diǎn)；代表小微盤(pán)股的中證2000指數(shù)跌3.23%，收于3354.71點(diǎn)?？傮w來(lái)看，超大盤(pán)股板塊風(fēng)格表現(xiàn)居前，但中盤(pán)股板塊風(fēng)格表現(xiàn)居后。（3）分行業(yè)來(lái)看，銀行、煤炭、石油石化表現(xiàn)居前，國(guó)防軍工、電子、有色金屬表現(xiàn)靠后。二、資金層面根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，萬(wàn)得全A指數(shù)共有898家公司上漲，共有4587家公司下跌，其中漲停公司64家，跌停公司56家，全市場(chǎng)成交額28234.29億元，較前一交易日減少2772.61億元。
三、市場(chǎng)策略
全球市場(chǎng)迎來(lái)殺估值行情，A股全線縮量調(diào)整。由于5月美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊預(yù)期升溫，疊加中東局勢(shì)懸而未決反復(fù)擾動(dòng)市場(chǎng)，以及近期全球科技線資產(chǎn)估值相對(duì)高位，上周五美股率先大幅調(diào)整，當(dāng)日亞太市場(chǎng)同樣未能幸免，日韓股市大跌，A股也難以獨(dú)善其身，低開(kāi)后全天低位縮量調(diào)整。盤(pán)面上，北證50指數(shù)逆勢(shì)走強(qiáng)，紅利板塊相對(duì)抗跌，而科創(chuàng)方向全面下挫。對(duì)于后市，盡管短期波動(dòng)可能加大，但不必過(guò)于悲觀，主要有以下兩方面原因：一方面是當(dāng)前海外主要權(quán)益市場(chǎng)以流動(dòng)性趨緊下的殺估值為主，全球AI產(chǎn)業(yè)向好趨勢(shì)未發(fā)生根本變化，科技線業(yè)績(jī)?nèi)杂兄?，疊加國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)偏寬松，對(duì)A股影響或較小；另一方面，A股指數(shù)層面已先于美、日、韓等股市震蕩整理了一段時(shí)間，做空動(dòng)能前期已得到一定釋放，籌碼換手也更加充分。不過(guò)總體來(lái)看，目前全球權(quán)益市場(chǎng)處于動(dòng)蕩時(shí)期，A股當(dāng)日未能走出獨(dú)立行情，短期大概率也將處于震蕩整理過(guò)程中，因此短期內(nèi)，建議投資者以觀察和防守為主，靜待指數(shù)出現(xiàn)企穩(wěn)回暖信號(hào)。方向上，一是關(guān)注紅利板塊，重點(diǎn)關(guān)注煤炭、電力、銀行等板塊；二是關(guān)注消費(fèi)板塊，重點(diǎn)關(guān)注零售、白酒、服務(wù)消費(fèi)等板塊；三是關(guān)注中期趨勢(shì)仍向好的科技線核心股的低吸機(jī)會(huì)；四是關(guān)注低位泛科技方向，重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用、機(jī)器人等板塊。中期來(lái)看，6月份市場(chǎng)將面臨國(guó)內(nèi)外科技巨頭密集上市、美聯(lián)儲(chǔ)利率不確定性增加、“世界杯”效應(yīng)、半年末的資金考核等多重?cái)_動(dòng)因素，AI科技方向存在流動(dòng)性及情緒面的短暫壓制，估值將階段性承壓；但AI產(chǎn)業(yè)高景氣趨勢(shì)仍在延續(xù)，隨著海外科技巨頭中報(bào)在7月中旬至8月底陸續(xù)披露，屆時(shí)AI科技方向定價(jià)邏輯仍將重回基本面及業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)邏輯。
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