>> 國泰君安期貨-尿素:震蕩有支撐-260609
| 上傳日期: |
2026/6/9 |
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| 591KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】 1.2026年6月3日,中國尿素企業(yè)總庫存量89.14萬噸,較上周期減少2.96萬噸,環(huán)比下降3.21%。本周期國內尿素企業(yè)庫存打破持續(xù)一個月之久的漲勢,轉為小幅下降的趨勢。,主因上周出口消息調動部分市場情緒,多數(shù)主流區(qū)域收單情況見好之下待發(fā)訂單有所積累,出貨稍見順暢之下庫存壓力有所緩和,不過當前市場整體需求支撐依舊不足,庫存尚居高位。企業(yè)庫存增加的省份:河北、黑龍江、內蒙古、寧夏、青海、山西、四川。企業(yè)庫存減少的省份:甘肅、河南、湖北、江西、山東、陜西、新疆、云南。(隆眾資訊) 2.短期來看,伴隨周一市場對期貨端單邊估值交易較為充分,預計后續(xù)尿素將進入震蕩有支撐的狀態(tài),月差方面由于出口量存在增加的可能性,建議9-1逢低進行正套為主。周末信息,國內政策調整為增加出口流速,按照200-300萬噸的出口量在6至8月完成,尿素國內基本面預計改善,出口端預計對現(xiàn)貨價格形成支撐及階段性驅動。整體而言,出口流速為尿素供需平衡表內短期的核心變量(主要矛盾),如若6月至7月尿素出口連續(xù)增量,預計尿素上游生產企業(yè)庫存或將進入去庫格局。長期來看,尿素作為政策管控類的民生品種,《糧食安全》為國家核心戰(zhàn)略基調,因此對現(xiàn)貨出廠價及出口有嚴格管控,從2025年回溯來看,政策面對尿素期貨及現(xiàn)貨管控強度高且有效,因此期貨端對政策面的估值交易權重占比較高。在出口階段性放量之后預計下半年尿素仍處于偏寬松狀態(tài),價格中樞逐步下移。(國泰君安期貨尿素晨報) 【趨勢強度】 尿素趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
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