>> 國海證券-汽車行業(yè)周報：多家車企公布2026年5月銷量／交付量數(shù)據(jù)，中國汽車工程學(xué)會預(yù)估2030年新能源乘用車滲透率超過70%-260609
| 上傳日期： |
2026/6/9 |
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pdf 共19頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
戴暢 |
| 行業(yè)名稱： |
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2026.06.01-06.05 A股汽車板塊表現(xiàn)弱于上證指數(shù)。一周漲跌幅（6月1日至6月5日）：上證綜指-1.0%，創(chuàng)業(yè)板指-2.0%，汽車板塊指數(shù)-1.7%。其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為-3.3%/-5.1%/-0.9%/-0.1%。汽車行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比下降。2026.6.1-2026.6.5期間，港股汽車整車?yán)硐肫?小鵬汽車/蔚來/零跑汽車/吉利汽車漲跌幅分別為-2.1%/+1.8%/+3.5%/+5.0%/-2.2%。
周動態(tài)：多家車企公布2026年5月銷量/交付量數(shù)據(jù)，中國汽車工程學(xué)會預(yù)估2030年新能源乘用車滲透率超過70%
多家車企公布2026年5月銷量/交付量數(shù)據(jù)。比亞迪5月銷量38.35萬輛，同比增長0.26%；上汽集團(tuán)5月銷量34.90萬輛，同比下降4.62%；吉利汽車5月銷量23.76萬輛，其中極氪5月份交付達(dá)34377輛，同比增長81.81%；廣汽集團(tuán)5月汽車銷量12.73萬輛，同比增長8.18%；長城汽車5月汽車總銷量約10萬輛，同比下降1.79%。新勢力方面，零跑汽車5月交付8.16萬輛，同比增長81.00%；鴻蒙智行5月交付4.61萬輛，環(huán)比增長41.00%；蔚來5月交付3.77萬輛，同比增長62.30%；理想汽車5月交付新車3.34萬輛；小鵬汽車5月共交付新車3.22萬輛，較上月增長4.00%。
乘聯(lián)會預(yù)估2026年5月新能源乘用車廠商批售136萬輛，同環(huán)比雙增。2026年5月，國內(nèi)車企新能源乘用車預(yù)估批售量達(dá)136萬輛，同比增長12%、環(huán)比增長11%，實現(xiàn)同環(huán)比雙位數(shù)增長，新能源板塊復(fù)蘇態(tài)勢初步顯現(xiàn)。受益于頭部車企電動化技術(shù)迭代與多款重磅新品集中上市，5月多家主流車企新能源批發(fā)銷量刷新同期歷史紀(jì)錄，印證國內(nèi)車企電動化轉(zhuǎn)型成效凸顯。全國乘用車市場2026年4月新能源批發(fā)銷量萬輛以上廠商，5月合計占總體新能源乘用車當(dāng)月銷量的93%。
中國汽車工程學(xué)會預(yù)計2030年國內(nèi)新能源乘用車新車銷量滲透率將突破70%。6月3日，中國汽車工程學(xué)會（SAECCE 2026）正式發(fā)布中長期產(chǎn)業(yè)展望：預(yù)計至2030年，國內(nèi)新能源乘用車新車銷量滲透率將突破70%，L3/L4級自動駕駛功能搭載率超過35%，汽車出口總量將攀升至1000萬輛規(guī)模，國際化將成為存量時代的核心增量來源。針對當(dāng)前技術(shù)演變路徑，學(xué)會副秘書長鄭亞莉重點解析六大熱點：一是大電量HEV成增長亮點，作為一季度少數(shù)正增長細(xì)分品類，是實現(xiàn)“油電同智”的關(guān)鍵過渡；二是商用車場景分化，純電主導(dǎo)500公里內(nèi)短途運輸，中長途重載零碳轉(zhuǎn)型依賴燃料電池路線；三是L3進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化窗口，明確其為L4級乘用車大規(guī)模商業(yè)化落地的必經(jīng)階段；四是AIAgent重塑座艙，智能交互正由“工具屬性”向“伙伴屬性”躍遷；五是線控底盤量產(chǎn)提速，EMB（電子機(jī)械制動）與SBW（線控轉(zhuǎn)向）同步落地，夯實高階智駕底層執(zhí)行基礎(chǔ)；六是供應(yīng)鏈自主可控機(jī)遇，車載存儲芯片的結(jié)構(gòu)性短缺正為國產(chǎn)芯片創(chuàng)造戰(zhàn)略替代窗口，跨產(chǎn)業(yè)協(xié)同將是破局關(guān)鍵。
周觀點：2026不必悲觀，結(jié)構(gòu)存機(jī)會。在新能源購置稅優(yōu)惠確定性退坡，以舊換新幅度退坡下，2026年汽車總量難有驚喜。但自主品牌高端化升級，智能化加速滲透，具身智能量產(chǎn)落地，汽車以及產(chǎn)業(yè)鏈仍在大的技術(shù)變革周期中，維持汽車行業(yè)“推薦”評級。我們整體認(rèn)為2026年不必悲觀，看好：1）自主高端化機(jī)會，推薦江淮汽車、零跑汽車、長城汽車、吉利汽車、比亞迪、北汽藍(lán)谷、上汽集團(tuán)等；2）重卡看好產(chǎn)業(yè)鏈盈利加速，推薦福田汽車、中國重汽A、中國重汽H，AIDC電源設(shè)備方面推薦動力新科、濰柴動力、天潤工業(yè)；3）智能化看好核心硬件放量、座艙價值量提升、robotaxi加速推廣，推薦華陽集團(tuán)、德賽西威、科博達(dá)、看好激光雷達(dá)，關(guān)注禾賽科技、速騰聚創(chuàng)；看好Robotaxi，關(guān)注小馬智行、文遠(yuǎn)知行；4）人型機(jī)器人看好頭部機(jī)器人廠商潛在供應(yīng)鏈，推薦拓普集團(tuán)、三花智控、銀輪股份、新泉股份等；5）個股強(qiáng)阿爾法零部件，推薦博俊科技、無錫振華、福耀玻璃、星宇股份等。
風(fēng)險提示：1）乘用車銷量不及預(yù)期；2）智能駕駛安全性事件頻發(fā)；3）零部件年超額下降幅度過大；4）主機(jī)廠價格戰(zhàn)過于激烈；5）上游原材料價格大幅波動；6）重點關(guān)注公司業(yè)績或不達(dá)預(yù)期；7）政策及貿(mào)易關(guān)稅變動風(fēng)險；8）快充等新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；9）我國車載芯片的自主率較低，多依賴進(jìn)口，汽車供應(yīng)鏈存在較大風(fēng)險。
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