>> 銀河期貨-碳排放周報：中國碳價震蕩回升，歐盟能源與政策博弈延續(xù)-260605
| 上傳日期： |
2026/6/5 |
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| 2774KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林 |
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國內(nèi)碳市場本周交易情況：2026年6月1日-2026年6月5日，本周全國碳市場價格高價最高價85.50元/噸，最低價81.10元/噸，收盤價較上周五上漲2.60%。CEA總成交量242.28萬噸，環(huán)比下降38.25%。本周掛牌協(xié)議交易成交量712,792噸，成交額58,503,538.00元；大宗協(xié)議交易成交量1,710,000噸，成交額130,817,400.00元；本周無單向競價。全國自愿減排市場CCER本周成交均價82.43元/噸，環(huán)比下跌1.54%。CCER總成交量28.66萬噸，總成交額2362.01萬元。
未來價格展望：
?。?）短期：本周CEA成交均價環(huán)比上漲，延續(xù)區(qū)間震蕩。供給端看，中碳登將于6月10日前完成第三批、亦為2019—2024年度最后一次配額轉(zhuǎn)結(jié)，因前兩批已完成大部分轉(zhuǎn)結(jié)，預計對市場沖擊有限；同時，6月底前電力行業(yè)配額預分配陸續(xù)落地，短期流通量或有所增加。需求端看，大宗協(xié)議價格近期回升，疊加電力行業(yè)配額供需偏緊、夏季用電高峰提前，均對碳價形成支撐。政策端，“十五五”碳排放雙控政策加速推進，與宏觀經(jīng)濟修復帶來的履約需求回升形成共振。短期看，CEA價格或維持震蕩，但政策預期與基本面改善將繼續(xù)支撐價格底部。
?。?）中長期：一方面，中期來看，配額供給端呈現(xiàn)“增量收緊”與“存量出清”的雙重擠壓：電力行業(yè)基準線趨嚴致配額缺口剛性化，2026年結(jié)轉(zhuǎn)新規(guī)更直接出清了市場隱性庫存；與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)年初強勁勢頭，企業(yè)生產(chǎn)擴張引致碳需求邊際回暖，供需格局由松轉(zhuǎn)緊，為中期碳價構筑堅實上行支撐。另一方面，長期而言，未來十五五階段是2030碳達峰攻堅期，管控范式正式由“能耗雙控”轉(zhuǎn)向“碳排放雙控”。隨著近幾個月配套政策加速落地且趨于嚴格，碳約束剛性顯著增強。國家層面，當前碳價與國際主流碳市場存在較大差距，CBAM等碳關稅長期抬高中國企業(yè)出口成本。但隨著碳市場未來行業(yè)擴容、有償分配機制納入及與國際碳市場逐漸接軌，碳價發(fā)現(xiàn)功能將顯著回歸；政策確定性增強與基本面收緊的共振下，中國碳價預計維持長期穩(wěn)步上漲的態(tài)勢。
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