【行情復(fù)盤(pán)】
受外圍市場(chǎng)反彈影響，周二兩市主要指數(shù)高開(kāi)后反彈，半導(dǎo)體板塊漲幅居前。兩市成交額2.64萬(wàn)億元，反彈縮量。滬深300指數(shù)收4801點(diǎn)，漲88點(diǎn)，漲幅1.87%；上證50指數(shù)收2842點(diǎn)，漲17點(diǎn)，漲幅0.63%；中證500指數(shù)收8176點(diǎn)，漲212點(diǎn)，漲幅2.67%；中證1000指數(shù)收8318點(diǎn)，漲237點(diǎn)，漲幅2.94%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是中韓半導(dǎo)體ETF華泰柏瑞、半導(dǎo)體設(shè)備ETF廣發(fā)、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏、科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF華泰柏瑞、科創(chuàng)新材料ETF博時(shí)，跌幅居前的是能源ETF匯添富、石油ETF招商、煤炭ETF國(guó)泰。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是玻璃玻纖、元器件、能源金屬、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片指數(shù)，跌幅居前的是油氣開(kāi)采、焦炭加工、油服工程、煤炭開(kāi)采、石油化工指數(shù)。中證1000、中證500、滬深300、上證50股指期貨沉淀資金分別凈流出64、46、18、5億元。
【重要資訊】
1、金融監(jiān)管總局：深入整治金融領(lǐng)域無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，由追求速度和規(guī)模向以質(zhì)量和效益為中心轉(zhuǎn)變，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。推動(dòng)多渠道補(bǔ)充資本，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資本實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力。引導(dǎo)做好金融“五篇大文章”，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。
2、工信部、國(guó)資委發(fā)布關(guān)于聯(lián)合開(kāi)展2026年度人形機(jī)器人與具身智能實(shí)景實(shí)訓(xùn)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)的通知。面向工業(yè)、特種、服務(wù)等領(lǐng)域重點(diǎn)場(chǎng)景，一體推進(jìn)實(shí)景實(shí)訓(xùn)空間建設(shè)、通過(guò)真實(shí)場(chǎng)景訓(xùn)練，持續(xù)優(yōu)化具身智能模型算法，積累高質(zhì)量真機(jī)數(shù)據(jù)。
3、美銀證券最新表示，越來(lái)越多的“熊市信號(hào)”表明美國(guó)股市即將見(jiàn)頂，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待美國(guó)股市。近期約有70%的熊市信號(hào)被觸發(fā)，這與此前市場(chǎng)高峰期的平均水平相符。策略師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為“危險(xiǎn)信號(hào)太多了。建議“獲利了結(jié)”。
4、美國(guó)債市波動(dòng)性有所緩解，但投資者仍需準(zhǔn)備迎接周三公布的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)。根據(jù)業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新預(yù)測(cè)，5月CPI同比漲幅預(yù)計(jì)將達(dá)到4.2%，大幅高于前值的3.8%，同時(shí)也將繼續(xù)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。
5、紐約聯(lián)儲(chǔ)最新調(diào)查顯示，美國(guó)民眾認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月內(nèi)失業(yè)的概率在5月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至15.1%，找到工作的概率則下滑2.3個(gè)百分點(diǎn)至43.7%。3年和5年期通脹預(yù)期分別維持在3.1%和3%不變。家庭財(cái)務(wù)前景創(chuàng)2022年7月以來(lái)最差。
6、Citadel證券警告，美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)最可能是加息，且“或許很快”到來(lái)。AI投資熱潮、能源市場(chǎng)趨緊、勞動(dòng)力市場(chǎng)走強(qiáng)三重因素疊加，推升通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)已開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息25個(gè)基點(diǎn)，9月行動(dòng)概率接近五五開(kāi)。
7、高盛首席美股策略師Ben Snider最新報(bào)告揭示，當(dāng)前市場(chǎng)亢奮程度已升至歷史第86百分位，逼近但未及2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫與2021年牛市頂峰。四大頂峰信號(hào)尚未全面觸發(fā)，但每一項(xiàng)都比年初更接近警戒線(xiàn)——窗口仍開(kāi)著，卻正在慢慢收窄。
8、摩根大通報(bào)告，全球原油庫(kù)存正在加速消耗。自3月以來(lái)全球庫(kù)存已累計(jì)下降約4.5億桶，預(yù)計(jì)6月下旬進(jìn)入壓力區(qū)間，9月觸及運(yùn)營(yíng)底線(xiàn)。石油需求下滑、全球擴(kuò)產(chǎn)等緩沖機(jī)制發(fā)揮作用，暫時(shí)托住了價(jià)格，但庫(kù)存消耗的時(shí)鐘仍在滴答作響。
9、據(jù)日經(jīng)報(bào)道，央行擬于本月16日將基準(zhǔn)利率從0.75%上調(diào)至1.0%，行長(zhǎng)植田和男將親自提案且預(yù)計(jì)獲多數(shù)通過(guò)。前央行高官警告，最快10月或再度加息，直言"央行已落后于曲線(xiàn)"。
10、馬斯克在SpaceX上市前夕首次公開(kāi)"AI1"衛(wèi)星設(shè)計(jì)圖。這顆峰值功耗150千瓦、翼展70米的巨型計(jì)算衛(wèi)星，本質(zhì)上是一座漂浮在600公里軌道上的英偉達(dá)AI機(jī)柜，太陽(yáng)能陣列發(fā)電密度設(shè)定為250W/m2。
11、OpenAICEOSam Altman聯(lián)合首席研究官高調(diào)發(fā)文，宣告公司正式進(jìn)入第三發(fā)展階段——目標(biāo)不再只是造出最強(qiáng)AI，而是讓先進(jìn)AI變得充裕、可負(fù)擔(dān)、安全、實(shí)用，并足夠易用。
12、AI正在重塑華爾街用人邏輯，首當(dāng)其沖的是剛?cè)肼殘?chǎng)的年輕人。摩根大通、花旗等巨頭大舉投入AI建設(shè)的同時(shí)壓縮初級(jí)招聘，客服、合規(guī)、交易監(jiān)控崗位加速被替代。部分銀行或借AI之名行裁員之實(shí)，將成本削減包裝成技術(shù)升級(jí)。
【市場(chǎng)邏輯】
受外圍市場(chǎng)反彈影響，周二兩市主要指數(shù)高開(kāi)后反彈，半導(dǎo)體板塊漲幅居前。美銀證券最新表示，越來(lái)越多的“熊市信號(hào)”表明美國(guó)股市即將見(jiàn)頂。達(dá)里歐警告稱(chēng)，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會(huì)走向破裂；估值高企、投機(jī)盛行，由賬面財(cái)富推動(dòng)的財(cái)富增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際現(xiàn)金流的擴(kuò)張，并將當(dāng)前局面直接與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相提并論。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，機(jī)械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏?！度A爾街日?qǐng)?bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員GregIp指出，美國(guó)市場(chǎng)已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時(shí)刻”！當(dāng)史無(wú)前例的赤字與系統(tǒng)性通脹相互強(qiáng)化，債券避險(xiǎn)神話(huà)破滅，高利率不再是短期波動(dòng)，而是未來(lái)數(shù)年被鎖定的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)。AI熱潮背后正顯現(xiàn)成本危機(jī)：內(nèi)存、電力等關(guān)鍵資源價(jià)格飆升，吞噬超大規(guī)模云廠(chǎng)商利潤(rùn)，自由現(xiàn)金流快速收縮并轉(zhuǎn)向舉債擴(kuò)張。AI商業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期，需求與變現(xiàn)能力面臨考驗(yàn)。若科技巨頭下調(diào)投資，可能觸發(fā)盈利與估值雙重下修風(fēng)險(xiǎn)。
