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總結(jié)
　　供給端：據(jù)悉，智利Arauco公司公布5月木漿報(bào)價(jià)，針葉漿報(bào)盤680美元/噸，持平；闊葉漿明星本月無量供應(yīng)；本色漿金星報(bào)價(jià)630美元/噸，上漲10美元/噸。
　　需求端：紙漿庫存出現(xiàn)仍處于高位，木漿用紙價(jià)格出現(xiàn)下跌趨勢，紙廠剛需采購為主，終端暫未出現(xiàn)明顯樂觀情緒。
　　庫存端：截至2026年6月4日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：229.8萬噸，較上期去庫1.3萬噸，環(huán)比下降0.6%，本周期紙漿主港庫存量由累庫轉(zhuǎn)為去庫的走勢。
　　策略：紙漿期貨偏弱格局難以改變，考慮逢高做空；月間策略可考慮9-11反套。