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原油
　　宏觀與地緣：美伊“邊打邊談”階段，但形勢(shì)的反復(fù)拉扯已經(jīng)使得市場對(duì)地緣沖擊變得麻木，原油仍處于價(jià)格重心抬高后的收斂走勢(shì)。變量來自于資金端，若“強(qiáng)美元”預(yù)期下加息提前，則會(huì)壓制原油價(jià)格往下回調(diào)。
　　市場分析：供給方面，霍爾木茲海峽封堵已造成市場原油供應(yīng)缺口超10億桶，每日供應(yīng)量下降1000萬桶以上。各國戰(zhàn)略儲(chǔ)備油處于歷史較低水平，供給彈性下降。因此需要密切關(guān)注臨近夏季旺季，全球能源安全問題。需求方面，東西半球原油加工處于結(jié)構(gòu)性分化狀態(tài)，國內(nèi)地?zé)挸p壓開工率53.79%，較上月下降2.57%，四大主營煉廠開工率69.4%，較去年同期下降5%。而美國煉廠開工保持在95%，較上周增2.9%，處于歷史較高水平。庫存方面，美國EIA原油庫存連續(xù)5周回落，戰(zhàn)略儲(chǔ)備油下降。全球缺口正在打開，面臨夏季傳統(tǒng)旺季，需關(guān)注供需錯(cuò)配導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性失衡。同時(shí)另一方面，中東產(chǎn)油國儲(chǔ)油能力開始告急，若海峽再不暢通，油田或?qū)⒈黄韧．a(chǎn)，OPEC6月增產(chǎn)的決定將成為一紙空談。因此原油或?qū)⒄鹗幾邉?shì)收斂為主。后市美伊能否達(dá)成協(xié)議、霍爾木茲海峽是否開放或?qū)υ图跋嚓P(guān)能化品種造成較大波動(dòng)。
　　參考觀點(diǎn)：原油收斂走勢(shì)為主，關(guān)注美元走勢(shì)及基本面情況。