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投資要點(diǎn)：
　　亞太：整體分化，越南經(jīng)濟(jì)走弱。印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健，生產(chǎn)、消費(fèi)表現(xiàn)亮眼；進(jìn)出口內(nèi)外分化，對(duì)美出口疲軟，自華進(jìn)口維持高增。印尼內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走高，通脹溫和可控，境外資金持續(xù)流入且偏好債市。泰國(guó)消費(fèi)支撐經(jīng)濟(jì)、外需表現(xiàn)強(qiáng)勁；通脹明顯上行，資金長(zhǎng)期外流。越南經(jīng)濟(jì)增速大幅回落、生產(chǎn)走弱，出口依舊旺盛；通脹創(chuàng)下近年新高，資金持續(xù)外流。馬來(lái)西亞生產(chǎn)有所放緩，出口韌性十足；通脹小幅回升，資金流入偏向債券市場(chǎng)。
　　歐洲：多數(shù)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)需走弱，匈牙利表現(xiàn)突出。波蘭內(nèi)需持續(xù)放緩，外貿(mào)保持旺盛，通脹上行，海內(nèi)外資金不斷涌入。捷克經(jīng)濟(jì)與生產(chǎn)增速回落，出口強(qiáng)勁；本幣升值，吸引資金流入。希臘經(jīng)濟(jì)逐步回暖，消費(fèi)形成有力支撐，通脹有所抬升。匈牙利區(qū)域內(nèi)表現(xiàn)最強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、貿(mào)易全面走強(qiáng)；通脹小幅回落，降息疊加本幣升值，資金持續(xù)流入。
　　中東：沙特經(jīng)濟(jì)偏強(qiáng)，區(qū)域內(nèi)冷暖不均。土耳其經(jīng)濟(jì)與生產(chǎn)放緩，出口走弱；通脹處于高位、本幣大幅貶值，僅債市獲資金青睞。沙特經(jīng)濟(jì)整體走強(qiáng)，匯率保持穩(wěn)定，受地緣事件短期沖擊外貿(mào)；資金穩(wěn)步流入，股債市場(chǎng)表現(xiàn)均衡。以色列經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，外貿(mào)整體疲弱，僅自華進(jìn)口相對(duì)堅(jiān)挺。阿聯(lián)酋貿(mào)易增長(zhǎng)強(qiáng)勁，境外資金大幅涌入，資金更偏好權(quán)益市場(chǎng)。
　　拉美：巴西領(lǐng)跑區(qū)域，多國(guó)面臨通脹壓力。巴西是拉美表現(xiàn)最優(yōu)，經(jīng)濟(jì)大幅走強(qiáng)，外貿(mào)穩(wěn)健；通脹回升、本幣升值，資金集中流入股市。墨西哥生產(chǎn)、消費(fèi)嚴(yán)重拖累經(jīng)濟(jì)，出口依舊高增；通脹上行，降息周期下債市吸引資金。阿根廷經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，生產(chǎn)疲軟；通脹居高不下，股債資金流向分化。智利經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易雙雙走弱，受外部因素影響通脹出現(xiàn)反彈。
　　非洲：埃及經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，南非供需偏弱。南非生產(chǎn)、消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，出口韌性較強(qiáng)；匯率升值，資金持續(xù)流入且逐步轉(zhuǎn)向權(quán)益市場(chǎng)。埃及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步走強(qiáng)，工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)良好；本幣跌至歷史低位，資金主要流入債券市場(chǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)，經(jīng)貿(mào)政策不確定性上升