>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-260612
| 上傳日期： |
2026/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
受外圍市場下跌影響，周四兩市主要指數(shù)延續(xù)調(diào)整，下跌個(gè)股數(shù)量遠(yuǎn)大于上漲個(gè)股數(shù)量，科創(chuàng)50指數(shù)飄紅。兩市成交額2.55萬億元，略有縮量。滬深300指數(shù)收4722點(diǎn)，跌26點(diǎn)，跌幅-0.55%；上證50指數(shù)收2845點(diǎn)，跌4點(diǎn)，跌幅-0.16%；中證500指數(shù)收8035點(diǎn)，跌28點(diǎn)，跌幅-0.35%；中證1000指數(shù)收8159點(diǎn)，跌39點(diǎn)，跌幅-0.48%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備ETF鵬華、半導(dǎo)體設(shè)備ETF萬家、科創(chuàng)新材料ETF南方、稀有金屬ETF廣發(fā)、有色礦業(yè)ETF招商，跌幅居前的是影視ETF國泰、機(jī)器人ETF廣發(fā)、軟件ETF國泰。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是工業(yè)氣體、稀有金屬、玻璃玻纖、能源金屬、農(nóng)用化工指數(shù)，跌幅居前的是影視院線、數(shù)字媒體、軟件服務(wù)、云服務(wù)、汽車服務(wù)指數(shù)。中證500、中證1000、上證50股指期貨沉淀資金分別凈流出19、17、10億元。
【重要資訊】
1、國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會。加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，全面實(shí)施“人工智能+”行動。加強(qiáng)水網(wǎng)、新型電網(wǎng)、算力網(wǎng)、新一代通信網(wǎng)、城市地下管網(wǎng)、物流網(wǎng)等規(guī)劃建設(shè)。
2、本周五（6月12日），滬深300、中證A500、科創(chuàng)50等十多只指數(shù)將迎來新一輪樣本股調(diào)整。樣本股隨產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)變遷持續(xù)煥發(fā)新機(jī)，寬基指數(shù)調(diào)整從傳統(tǒng)核心資產(chǎn)進(jìn)一步向“硬科技”與高端制造傾斜。
3、特朗普發(fā)文稱，今晚美國將對伊朗進(jìn)行嚴(yán)厲打擊（伊朗的海軍、空軍、雷達(dá)、防空以及所有其他形式的防御系統(tǒng)都已不復(fù)存在?。?。在不久將來的某個(gè)時(shí)候，我們將奪取哈爾克島及其他石油基礎(chǔ)設(shè)施要點(diǎn)，并全面控制其石油和天然氣市場。
4、歐洲央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將存款機(jī)制利率從2.00%上調(diào)至2.25%，為近三年來首次上調(diào)利率，符合市場預(yù)期。主要再融資利率和邊際貸款利率分別上調(diào)至2.40%和2.65%。歐央行成為首個(gè)因能源價(jià)格上漲而收緊政策的主要央行。
5、美銀數(shù)據(jù)顯示，客戶上周合計(jì)凈賣出美股144億美元，單股外流規(guī)模高達(dá)142億美元，創(chuàng)歷史新高。科技股外流規(guī)模為該行自2008年建立數(shù)據(jù)庫以來之最。同時(shí)上周美股企業(yè)回購放緩。
6、美國5月核心CPI略低于預(yù)期，為美聯(lián)儲提供有限觀望空間，但年內(nèi)加息押注未改。利率互換顯示交易員仍維持12月前加息的定價(jià)。市場對加息時(shí)點(diǎn)博弈略有調(diào)整：9月加息概率由約50%降至45%，10月維持在約60%不變。
7、Token價(jià)格指數(shù)連跌7天，引發(fā)華爾街對AI賬單失控的焦慮。摩根大通稱這不過是“最小減速帶”，Citadel卻直指AI落地核心約束已從“模型最強(qiáng)”轉(zhuǎn)向“成本與稀缺性”，用戶正加速向廉價(jià)模型遷移。
8、OpenAI正密謀大幅削減Token收費(fèi)，直接狙擊勁敵Anthropic，一場燒錢價(jià)格戰(zhàn)山雨欲來。兩家公司已深陷數(shù)十億美元虧損泥潭，降價(jià)或進(jìn)一步蠶食本已岌岌可危的利潤空間。更棘手的是，雙方均處于IPO前夕。
9、知名做空者James Chanos炮轟SpaceX即將到來的IPO，直指其估值嚴(yán)重脫離基本面。公司僅190億美元收入且現(xiàn)金流為負(fù)，90倍市銷率遠(yuǎn)超特斯拉；其現(xiàn)有業(yè)務(wù)僅值數(shù)千億，剩余超1.5萬億溢價(jià)全靠太空愿景等未兌現(xiàn)的“希望與夢想”支撐。
10、據(jù)測算，由于CRSP、納斯達(dá)克、羅素等主要指數(shù)提供商近期密集修改快速納入規(guī)則，僅美國共同基金和ETF就需在IPO后至7月3日前累計(jì)買入逾140億美元SpaceX股票。對于指數(shù)基金經(jīng)理而言，“不買”在相對收益框架下等同于“做空”。
11、多名知情人士透露，目前每天大約有15艘船在美國提供空中掩護(hù)的情況下，通過靠近阿曼海岸的一條高風(fēng)險(xiǎn)航線往返，多數(shù)為油輪；另有消息來源同樣證實(shí)，美國正協(xié)助船只使用該通道。
12、貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，當(dāng)前歐元區(qū)的消費(fèi)者信心持續(xù)低迷，服務(wù)業(yè)活躍度出現(xiàn)滑坡，銀行對家庭的信貸投放也在放緩。在戰(zhàn)爭陰云和能源成本高企的時(shí)刻，進(jìn)一步上調(diào)利率無異于雪上加霜，將放大地緣沖突對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的殺傷力。
【市場邏輯】
受外圍市場下跌影響，周四兩市主要指數(shù)延續(xù)調(diào)整，下跌個(gè)股數(shù)量遠(yuǎn)大于上漲個(gè)股數(shù)量。美銀數(shù)據(jù)顯示，客戶上周合計(jì)凈賣出美股144億美元，單股外流規(guī)模高達(dá)142億美元，創(chuàng)歷史新高?？萍脊赏饬饕?guī)模為該行自2008年建立數(shù)據(jù)庫以來之最。美銀證券最新表示，越來越多的“熊市信號”表明美國股市即將見頂。達(dá)里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂；估值高企、投機(jī)盛行，由賬面財(cái)富推動的財(cái)富增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際現(xiàn)金流的擴(kuò)張，并將當(dāng)前局面直接與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相提并論。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，機(jī)械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏。《華爾街日報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評論員GregIp指出，美國市場已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時(shí)刻”！當(dāng)史無前例的赤字與系統(tǒng)性通脹相互強(qiáng)化，債券避險(xiǎn)神話破滅，高利率不再是短期波動，而是未來數(shù)年被鎖定的結(jié)構(gòu)性趨勢。AI熱潮背后正顯現(xiàn)成本危機(jī)：內(nèi)存、電力等關(guān)鍵資源價(jià)格飆升，吞噬超大規(guī)模云廠商利潤，自由現(xiàn)金流快速收縮并轉(zhuǎn)向舉債擴(kuò)張
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