>> 信達期貨-軟商品日報：受原糖供應充裕預期壓制，白糖震蕩運行-260612
| 上傳日期： |
2026/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰 |
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資訊：南寧白糖現(xiàn)貨價5300.0元，昆明白糖現(xiàn)貨價5140.0元，新疆棉花現(xiàn)貨價17384元。
盤面：美白糖收14.37，漲跌幅-0.14%。美棉花收76.29，漲跌幅1.34%。
供需：
白糖：巴西新榨季制糖比處于近年低位，疊加厄爾尼諾氣候影響，國際糖價可能波動回升，國內(nèi)外價差有望收窄。
棉花：新疆地區(qū)棉花播種工作已基本完成，近期氣候條件總體適宜，有利于棉花苗期生長。
庫存?zhèn)}單：鄭糖倉單22557.0張，漲跌幅為0.00%；鄭棉倉單11815.0張，漲跌幅為-0.39%。
結論：
白糖：原油受到特朗普取消打擊計劃影響有所回穩(wěn)，提升了市場對于美伊達成協(xié)議的預期，從而降低轉產(chǎn)乙醇意愿。巴西南部預計有強降雨，同時阿根廷的收割進度因為大雨而中斷數(shù)日。白糖走勢維持弱勢。
棉花：USDA供需報告利多，基本面好于預期，7月合約受到美國出口量預估上調(diào)支撐，Conab下調(diào)巴西年度棉花產(chǎn)量預估。我們認為期棉延續(xù)高位運行態(tài)勢。
策略建議：觀望為主
風險提示：全球貿(mào)易前景改善
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