>> 五礦期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-260612
| 上傳日期： |
2026/6/12 |
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| 1671KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳坤金,張世驕,劉顯杰 |
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銅
【行情資訊】
歐央行加息25BP，美國PPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，美國取消打擊伊朗，銅價(jià)回升，昨日倫銅3M合約收漲0.94%至13575美元/噸，滬銅主力合約收至103540元/噸。昨日LME銅庫存減少2275至367300噸，注銷倉單占比抬升，Cash/3M維持貼水。國內(nèi)電解銅社會(huì)庫存減少約1.5萬噸，保稅區(qū)庫存環(huán)比增加，上期所日度倉單增加0.1至9.7萬噸。華東地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨40元/噸，盤面走弱下游買盤改善。廣東地區(qū)銅現(xiàn)貨升水期貨210元/噸，庫存減少基差報(bào)價(jià)走強(qiáng)，成交一般。國內(nèi)銅現(xiàn)貨進(jìn)口轉(zhuǎn)為小幅盈利。精廢銅價(jià)差報(bào)1580元/噸，環(huán)比小幅縮窄。
【策略觀點(diǎn)】
美伊談判仍有不確定性。產(chǎn)業(yè)上看銅礦供應(yīng)維持緊張，銅價(jià)回落后廢銅原料供應(yīng)同樣偏緊，因此盡管下游臨近淡季，但國內(nèi)累庫壓力不大。在COMEX-LME銅價(jià)差偏強(qiáng)的背景下，銅價(jià)仍有支撐。短期價(jià)格預(yù)計(jì)偏震蕩。今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：103000-105500元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：13300-13800美元/噸。
鋁
【行情資訊】
國內(nèi)庫存去化速度加快，中東沖突反復(fù)，昨日倫鋁3M合約收漲0.87%至3524美元/噸，滬鋁主力合約收至24155元/噸。昨日滬鋁加權(quán)合約持倉量減少1.4至66.1萬手，日度倉單減少0.1至48.7萬噸。鋁錠社會(huì)庫存較周一減少逾4萬噸，鋁棒社會(huì)庫存小幅減少，昨日鋁棒加工費(fèi)調(diào)整，交投一般。國內(nèi)華東地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨貼水期貨縮窄至10元/噸，下游接貨情緒尚可。昨日LME鋁錠庫存減少0.3至32.2萬噸，注銷倉單比例下滑，Cash/3M維持升水。
【策略觀點(diǎn)】
中東沖突造成市場情緒反復(fù)。美伊達(dá)成協(xié)議概率偏大，鋁供應(yīng)預(yù)期恢復(fù)，但當(dāng)前海外的供應(yīng)缺口仍很難在短期內(nèi)彌合。國內(nèi)鋁下游開工相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口虧損擴(kuò)大有利于鋁材和鋁制品出口需求增長，鋁錠庫存預(yù)計(jì)震蕩去化，國內(nèi)鋁價(jià)支撐偏強(qiáng)。今日滬鋁主力合約運(yùn)行區(qū)間參考：24000-24300 元/噸；倫鋁 3M 運(yùn)行區(qū)間參考：3460-3580 美元/
噸。
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