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【行情復(fù)盤】
　　上周五夜盤玉米期貨震蕩偏弱，截至夜盤收盤2607合約跌幅0.3%，收于2343元/噸。
　　【重要資訊】
　　1、周末山東地區(qū)深加工企業(yè)廠門到貨車輛穩(wěn)定，14日廠門到貨409輛，較前一日增加9輛。
　　2、庫存方面，中國糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示6月12日北方港口四港玉米庫存共計(jì)約310萬噸；廣東港口玉米庫存約29萬噸，內(nèi)貿(mào)玉米日均出貨在1萬噸。
　　3、倉單方面，6月12日玉米期貨倉單減2300手，共計(jì)52946手。
　　4、拍賣方面，6月16日中儲(chǔ)糧網(wǎng)將邀標(biāo)競價(jià)拍賣進(jìn)口玉米（轉(zhuǎn)基因）17.89萬噸，進(jìn)口玉米（非轉(zhuǎn)基因）2.22萬噸，共20.11萬噸。
　　【市場邏輯】
　　短期來看，中短期來看，近期玉米價(jià)格回落疊加成本支撐預(yù)期，貿(mào)易商出貨情緒降低、玉米市場上量有所減少，一定程度限制玉米下跌空間；同時(shí)，當(dāng)前芽麥/新麥+進(jìn)口玉米+超期稻谷替代持續(xù)，玉米替代持續(xù)、短期增加玉米供給，限制玉米上漲幅度。多空因素驅(qū)動(dòng)下預(yù)計(jì)玉米現(xiàn)貨主線穩(wěn)定、仍將維持區(qū)間運(yùn)行。長期來看，26/27新年度合約重點(diǎn)關(guān)注種植成本、新作生長情況及天氣等相關(guān)影響，考慮到種植成本或同比抬升，在進(jìn)口限制持續(xù)的前提下若極端天氣導(dǎo)致26/27年度玉米減產(chǎn)則可重點(diǎn)關(guān)注新作玉米期貨合約驗(yàn)證支撐后的階段低多機(jī)會(huì)。
　　【交易策略】
　　中期維持區(qū)間思路，近月合約交易基差修復(fù)邏輯，建議觀望或短線交易，2607合約短線壓力關(guān)注2350-2370，支撐關(guān)注2290-2300；2609合約壓力關(guān)注2360-2370，支撐關(guān)注2310-2320。長期來看，在持續(xù)限制進(jìn)口的前提下26/27年度合約可關(guān)注驗(yàn)證支撐后的低多機(jī)會(huì)。