>> 國泰海通證券-傳播文化行業(yè)：《Tasty Travels》、《異環(huán)》5月出海手游表現(xiàn)出色，電影暑期檔開啟，關注重點影片上映-260613
| 上傳日期： |
2026/6/13 |
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| 1579KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱，陳俊希，陳星光 |
| 下載權限： |
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本報告導讀：
點點互動《Tasty Travels》進入5月出海手游收入榜TOP5，完美世界《異環(huán)》摘得5月出海手游收入增長榜TOP2；6月9日，博納影業(yè)出品電影《四渡》首映，暑期檔開啟，關注后續(xù)重點影片票房表現(xiàn)。
投資要點：
6月5日-6月12日，傳媒（申萬）指數(shù)下跌5.122%，位居31個行業(yè)第31名，弱于上證指數(shù)（上漲0.09%）、滬深300（下跌0.82%）、上證中?。ㄏ碌?.73%）、深證成指（下跌2.29%）和創(chuàng)業(yè)板指（下跌3.22%）。細分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細分領域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機會。推薦優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容標的：世紀華通、愷英網(wǎng)絡、巨人網(wǎng)絡、三七互娛、完美世界、吉比特等。暑期檔建議關注優(yōu)質(zhì)電影內(nèi)容及院線公司：儒意電影、中國電影、幸福藍海、橫店影視、博納影業(yè)及大麥娛樂、貓眼娛樂等。
點點互動《Tasty Travels》進入5月出海手游收入榜TOP5，完美世界《異環(huán)》摘得5月出海手游收入增長榜TOP2。根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，2026年5月，騰訊、點點互動、檸檬微趣、網(wǎng)易和米哈游繼續(xù)包攬中國手游發(fā)行商全球收入榜前五。點點互動5月全球營收再創(chuàng)新高，牢牢占據(jù)收入榜第二位。旗下策略手游《Kingshot》5月海外收入環(huán)比增長11%，創(chuàng)下自上線以來最佳成績，其海外營收更是超越旗艦產(chǎn)品《Whiteout Survival》；合成手游《Tasty Travels: MergeGame》5月海外收入環(huán)比增長12%，月收入流水超過3900萬美金，創(chuàng)下發(fā)行以來最高海外月度收入紀錄。完美世界旗下超自然都市開放世界RPG《異環(huán)》于2026年4月29日正式上線海外市場，5月移動端海外收入接近1700萬美元，榮登中國手游出海收入榜第16名，并摘得增長榜亞軍，展現(xiàn)出強勁的市場關注度與商業(yè)化表現(xiàn)。
6月9日，博納影業(yè)出品電影《四渡》首映，電影暑期檔開啟，關注重點影片票房表現(xiàn)。2025年暑期檔（6-8月）全國電影總票房為119.66億元，同比增長2.8%，占全年電影總票房比重為23.1%；觀影人次3.22億人，同比增長12.7%；平均票價37.2元，同比下降8.8%。2025年暑期檔期間，票房前三電影分別為《南京照相館》（28.9億元）、《浪浪山小妖怪》（14.6億元）和《捕風捉影》（8.8億元）。2026年暑期檔已開啟，關注重點已定檔國產(chǎn)影片《抓特務》（6月19日，馮小剛導演，雷佳音、胡歌等主演，大麥娛樂、中國電影等出品）、《四渡》（6月26日，博納影業(yè)等出品）、《爸爸》（6月27日，劉青云等主演）、《三國第一步：爭洛陽》（7月10日，追光動畫出品）、《澎湖海戰(zhàn)》（7月25日，杜江、易烊千璽等主演）等，以及進口影片《玩具總動員5》（6月19日）、《小黃人與大怪獸》（7月3日）、《海洋奇緣：啟航》（7月10日）、《蜘蛛俠：嶄新之日》（7月29日）等影片，此外，仍有多部重點影片有望定檔暑期。
風險提示：消費者偏好變化，游戲產(chǎn)品上線進度低于預期。
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