>> 國泰君安期貨-LLDPE：非標價格有所企穩(wěn)，標品基差偏強，PP，國產開工維持偏低，通航預期估值承壓-260616
| 上傳日期： |
2026/6/16 |
大小： |
560KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周富強 |
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【現(xiàn)貨消息】
聚烯烴：海峽通航預期轉強，原料供應存進一步恢復預期，使得盤面價格承壓。標品排產延續(xù)前期低位，基差走強150。周末獨山子FD1線、茂名LD檢修，塑料日開工76.6%(-0.4%),非標HD企穩(wěn)，HD-LL價差維持歷年區(qū)間上沿；華南區(qū)域價格明顯松動，高壓繼續(xù)下跌，新一輪美金報盤區(qū)間較低，有所拖累現(xiàn)貨；下游詢盤為主，成交有限。PP開工64%(-%)，寧波富德、中景2#1、裕龍5線復產，洛陽、利和、鹽湖停車，拉絲排產16.8%，降至歷年新低。出廠價下調，貿易商報盤隨行就市下行促成交；下游觀望為主，成交一般。
【市場狀況分析】
美伊備忘錄框架存達成預期，但部分口徑伊朗單方面仍未承認通航，石腦油短期承壓，PE利潤修復。地膜需求下滑至低位，包裝膜開工持穩(wěn)，下游成本傳導停滯。供應端，若通航落地，7月供應或隨煉廠提負而進一步回升，標品排產暫低，庫存去化，關注地緣持續(xù)性及供應回升情況。
PP方面C3近期回落，PDH利潤修復至歷史高位，PDH裝置陸續(xù)回歸。供應端2609合約前無新投產，另一部分供應有賴煉廠提負。需求端下游交付訂單后部分后置，成本傳導不暢，5月整體開工在65%附近，6月預計仍有提升，重點關注裂解及PDH裝置邊際變化。
【趨勢強度】
LLDPE趨勢強度：0；PP趨勢強度：0
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