>> 中泰期貨-晨會(huì)紀(jì)要-260618
| 上傳日期： |
2026/6/18 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
中泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王竣冬 |
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宏觀資訊
1.2026陸家嘴論壇于6月17日在上海開(kāi)幕，多項(xiàng)金融改革和開(kāi)放舉措集中發(fā)布。央行推出完善短端利率調(diào)控機(jī)制、境外央行回購(gòu)工具、在上海自貿(mào)區(qū)開(kāi)展離岸人民幣外匯交易試點(diǎn)等多項(xiàng)政策。金融監(jiān)管總局將聚力攻堅(jiān)防范化解風(fēng)險(xiǎn)，著力消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。證監(jiān)會(huì)擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍至人工智能領(lǐng)域，推出主動(dòng)ETF，支持符合條件的港股上市公司境內(nèi)上市，加快研究推進(jìn)人民幣外匯期貨試點(diǎn)，支持香港于近期啟動(dòng)5年期人民幣國(guó)債期貨上市交易。
2.美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC會(huì)議維持聯(lián)邦基金利率在3.50%-3.75%不變，投票結(jié)果為12票贊成。聲明最大變化是徹底刪除前瞻指引及“額外調(diào)整”等寬松傾向措辭，篇幅顯著縮短，標(biāo)志政策框架轉(zhuǎn)向完全數(shù)據(jù)依賴。經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，2026年GDP增長(zhǎng)預(yù)期被下調(diào)至2.2%，核心PCE通脹上調(diào)至約3.3%。點(diǎn)陣圖大幅轉(zhuǎn)鷹，2026年底利率中位數(shù)升至3.8%，9名官員預(yù)期加息，僅1人預(yù)期降息。美聯(lián)儲(chǔ)新任主席沃什未提交點(diǎn)陣圖。
3.美聯(lián)儲(chǔ)新任主席沃什在首場(chǎng)季度發(fā)布會(huì)調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)溝通框架，弱化點(diǎn)陣圖指引權(quán)重，提示市場(chǎng)勿過(guò)度解讀委員利率預(yù)測(cè)，其本人未提交個(gè)人預(yù)期。沃什表示，當(dāng)前高通脹由能源、關(guān)稅、住房三重因素長(zhǎng)期支撐，并非短期一次性擾動(dòng)，穩(wěn)定物價(jià)是政策首要目標(biāo)。沃什未鎖定固定利率路徑，強(qiáng)調(diào)歷次會(huì)議均可雙向調(diào)整利率，不會(huì)單純?yōu)樘嵴窠?jīng)濟(jì)主動(dòng)降息。長(zhǎng)期看AI提升生產(chǎn)率有望在2027年后緩解通脹壓力，成為降息核心前提。沃什整體表態(tài)偏鷹，進(jìn)一步打消市場(chǎng)短期降息預(yù)期，帶動(dòng)年末加息市場(chǎng)定價(jià)概率明顯上行。
4.美伊已簽署諒解備忘錄，現(xiàn)已生效。伊朗公布美伊臨時(shí)協(xié)議文本內(nèi)容，雙方承諾互不干涉內(nèi)政，60日內(nèi)磋商可延期的最終協(xié)議。伊朗承諾不發(fā)展核武器，現(xiàn)有核計(jì)劃規(guī)模不變，在國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)監(jiān)督下處置濃縮核材料庫(kù)存。美方談判期不新增制裁、不增兵，30天內(nèi)解除海上封鎖，即刻放開(kāi)伊朗原油出口、解凍其海外凍結(jié)資產(chǎn)，后續(xù)協(xié)商資金動(dòng)用機(jī)制?；魻柲酒澓{航運(yùn)立刻恢復(fù)，伊方聯(lián)合阿曼管理航道、保障商船安全，短期免收通行費(fèi)并清理航道障礙。雙方還商定推出不少于3000億美元的伊朗經(jīng)濟(jì)重建方案，細(xì)則納入最終協(xié)議，或?qū)?shí)現(xiàn)兩國(guó)數(shù)十年最大規(guī)模外交、經(jīng)濟(jì)關(guān)系破冰。
5.證監(jiān)會(huì)主席吳清在2026陸家嘴論壇發(fā)表主題演講時(shí)表示，將嚴(yán)查嚴(yán)處借科技之名蹭熱點(diǎn)、炒概念甚至操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。適時(shí)發(fā)布規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng)人工智能的指導(dǎo)意見(jiàn)，依法從嚴(yán)打擊利用人工智能非法薦股、造謠傳謠、違法交易等亂象。既支持合法合規(guī)的跨境投融資活動(dòng)，又依法打擊各類跨境違法違規(guī)行為。
6.美國(guó)5月零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，遠(yuǎn)超預(yù)期的0.5%，為連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng)；同比增速達(dá)6.9%，為2023年1月以來(lái)最強(qiáng)表現(xiàn)。5月加油站銷(xiāo)售額環(huán)比增長(zhǎng)3.4%，同比大增26.5%。
7.央行優(yōu)化臨時(shí)隔夜正、逆回購(gòu)工具，將操作時(shí)間調(diào)整為工作日15:00—15:30，操作利率分別調(diào)整為公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率減點(diǎn)25bp和加點(diǎn)25bp。在貨幣市場(chǎng)隔夜利率（DR001）持續(xù)低于或高于相應(yīng)工具操作利率時(shí)，將結(jié)合一級(jí)交易商需求啟動(dòng)相應(yīng)操作。
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